鹏华价值精选股票

鹏华价值精选股票 2021年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华价值精选股票 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.59%，四季平均换手约84.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.26%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：伯特利、卫星化学、比亚迪、泸州老窖、海利尔。2021 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 11 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.39% 调整至 10.01%，基础化工 由 0% 至 6.87%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 10.39% 升至 26.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 卓胜微、极米科技、欣旺达、歌尔股份，退出 三一重工、三棵树、三环集团、东方雨虹。Q3 再平衡：新进 万华化学、三友化工、北方稀土、华鲁恒升，退出 卓胜微、极米科技、欣旺达、歌尔股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 伯特利、卫星化学、比亚迪、泸州老窖，退出 万华化学、三友化工、北方稀土、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、家用电器、国防军工 等方向；净加仓 食品饮料(+2.08pp)、汽车(+4.44pp)、基础化工(+6.87pp)；净降配 机械设备(-5.73pp)、家用电器(-3.42pp)、国防军工(-4.78pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.88%→10.87%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、消费/家电/面板）；相应下降：军工/高端制造(-4.78pp)、消费/家电/面板(-3.42pp)、新能源/电力设备(-1.62pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.99% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.61pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.62pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2021-03-31 新进：—；退出：—

2021-06-30 新进：卓胜微、极米科技、欣旺达、歌尔股份、紫光国微、蔚蓝锂芯、锦浪科技、阳光电源；退出：三一重工、三棵树、三环集团、东方雨虹、中航光电、坚朗五金、美的集团、韦尔股份

2021-09-30 新进：万华化学、三友化工、北方稀土、华鲁恒升、卫星石化、福斯特、荣盛石化、药明康德；退出：卓胜微、极米科技、欣旺达、歌尔股份、良信股份、蔚蓝锂芯、锦浪科技、阳光电源

2021-12-31 新进：伯特利、卫星化学、比亚迪、泸州老窖、海利尔、豪威集团、隆基绿能；退出：万华化学、三友化工、北方稀土、华鲁恒升、卫星石化、荣盛石化、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 11/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。