鹏华价值精选股票

鹏华价值精选股票 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华价值精选股票 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.64%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、中国中车、星宇股份、沪电股份、温氏股份。2018 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 14 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 通信 两条主线展开：房地产 持仓占比由 8.71% 调整至 11.4%，通信 由 0% 至 6.16%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 11.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 保利发展、农业银行、天源迪科、广联达，退出 万科A、三安光电、保利地产、晶盛机电。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中国巨石、中国石化、中航光电，退出 保利发展、农业银行、利安隆、天源迪科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国中车、星宇股份、沪电股份，退出 中国巨石、中国石化、中航光电、中航机电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、家用电器、电力设备 等方向；净加仓 公用事业(+4.44pp)、农林牧渔(+3.73pp)、房地产(+2.69pp)；净降配 银行(-2.87pp)、家用电器(-2.53pp)、电力设备(-2.38pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→7.73%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：保利发展、农业银行、天源迪科、广联达、汉得信息；退出：万科A、三安光电、保利地产、晶盛机电、格力电器

2018-09-30 新进：中兴通讯、中国巨石、中国石化、中航光电、中航机电、招商银行、海螺水泥；退出：保利发展、农业银行、利安隆、天源迪科、工商银行、广联达、汉得信息

2018-12-31 新进：万科A、中国中车、星宇股份、沪电股份、温氏股份、长春高新、长青集团；退出：中国巨石、中国石化、中航光电、中航机电、招商银行、洋河股份、海螺水泥

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 14/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。