招商中小盘混合
(217013)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
招商中小盘混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
招商中小盘混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.13%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.48%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：ST长园、亿帆医药、双汇发展、国药现代、宏发股份。2013 年调仓：新进 21 笔（7 盈 / 14 亏）；退出 21 笔（规避 15 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.1300% |
| 平均换手 | 81.2700% |
| 持股集中度 | 0.0204 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 家用电器 与 电力设备 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 3.03% 调整至 17.06%，电力设备 由 0% 至 16.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 工智退、歌尔股份、汇川技术、海康威视，退出 万科A、伊利股份、四川美丰、平安银行。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、光明乳业、富安娜、康缘药业，退出 中恒集团、大华股份、工智退、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 家用电器行业持仓占比从 0% 升至 17.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST长园、亿帆医药、双汇发展、国药现代，退出 亿纬锂能、光明乳业、富安娜、康缘药业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、银行、房地产 等方向；净加仓 食品饮料(+1.95pp)、钢铁(+5.71pp)、电力设备(+16.46pp)；净降配 计算机(-2.8pp)、银行(-8.05pp)、房地产(-2.79pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→9.48%）。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+9.48pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.89%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 9.48% | +9.48 |
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 2.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 家用电器 | 3.03% | 3.08% | 0.0% | 17.06% | +14.03 |
| 电力设备 | 0.0% | 3.65% | 18.36% | 16.46% | +16.46 |
| 医药生物 | 2.9% | 3.24% | 3.55% | 6.84% | +3.94 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.71% | +5.71 |
| 基础化工 | 4.31% | 0.0% | 0.0% | 5.03% | +0.72 |
| 食品饮料 | 2.91% | 0.0% | 3.8% | 4.86% | +1.95 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 8.41% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 2.8% | 5.97% | 5.09% | 0.0% | -2.80 |
| 银行 | 8.05% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.05 |
| 房地产 | 2.79% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.79 |
| 汽车 | 3.11% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | -3.11 |
| 机械设备 | 0.0% | 6.2% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 3.25% | 6.37% | 4.92% | 0.0% | -3.25 |
| 纺织服饰 | 0.0% | 0.0% | 3.9% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 2.89% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 2.89% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：工智退、歌尔股份、汇川技术、海康威视、许继电气；退出：万科A、伊利股份、四川美丰、平安银行、民生银行
2013-09-30 新进：亿纬锂能、光明乳业、富安娜、康缘药业、新文化、歌尔声学、蓝色光标、长园集团；退出：中恒集团、大华股份、工智退、格力电器、欧菲光、歌尔股份、汇川技术、长安汽车
2013-12-31 新进：ST长园、亿帆医药、双汇发展、国药现代、宏发股份、新兴铸管、海信视像、海尔智家、美的集团、赞宇科技；退出：亿纬锂能、光明乳业、富安娜、康缘药业、新文化、歌尔声学、海康威视、蓝色光标、许继电气、长园集团
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 许继电气 | 3.65 | 19.02 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 工智退 | 3.31 | -16.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 3.54 | 16.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 海康威视 | 2.86 | -25.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 汇川技术 | 2.89 | 42.53 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 平安银行 | 3.43 | -50.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 万科A | 2.79 | -8.46 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 四川美丰 | 4.31 | -30.75 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 民生银行 | 4.62 | -11.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.91 | -1.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 富安娜 | 3.9 | -9.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 9.59 | -6.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 蓝色光标 | 3.9 | -22.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 新文化 | 4.51 | -16.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 长园集团 | 4.95 | 21.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 康缘药业 | 3.55 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 光明乳业 | 3.8 | -5.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 工智退 | 3.31 | -16.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 长安汽车 | 2.88 | 10.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 格力电器 | 3.08 | 5.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 大华股份 | 3.11 | 19.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 欧菲光 | 2.83 | -10.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 汇川技术 | 2.89 | 42.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 中恒集团 | 3.24 | 7.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 美的集团 | 4.65 | -9.84 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 新兴铸管 | 5.71 | -14.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 双汇发展 | 4.86 | -16.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 亿帆医药 | 3.33 | 37.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 赞宇科技 | 5.03 | -15.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 海信视像 | 7.58 | -2.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 国药现代 | 3.51 | -4.6 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 海尔智家 | 4.83 | -16.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 宏发股份 | 8.2 | 20.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 许继电气 | 3.82 | -3.54 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 4.92 | -17.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 富安娜 | 3.9 | -9.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 海康威视 | 5.09 | -12.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 9.59 | -6.64 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 蓝色光标 | 3.9 | -22.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 新文化 | 4.51 | -16.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 康缘药业 | 3.55 | 4.36 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 光明乳业 | 3.8 | -5.89 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/14；退出 规避/错失 15/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。