招商中小盘混合
(217013)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
招商中小盘混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
招商中小盘混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.43%，四季平均换手约68.2%。四季度新进Top10：ST新纶、上海新阳、亿帆医药、华帝股份、聚光科技。2016 年调仓：新进 17 笔（6 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 12 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 35.4300% |
| 平均换手 | 68.2000% |
| 持股集中度 | 0.0143 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 农林牧渔 与 基础化工 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 5.09% 调整至 9.83%，基础化工 由 0% 至 4.85%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 农林牧渔行业持仓占比从 5.09% 升至 22.02%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST万方、东方财富、圣农发展、承德露露，退出 万方发展、东华软件、中国太保、中恒电气。Q3 再平衡：新进 宁波银行、禾丰牧业、网宿科技，退出 *ST万方、东方财富、禾丰股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST新纶、上海新阳、亿帆医药、华帝股份，退出 承德露露、片仔癀、益生股份、盘江股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、电力设备、国防军工 等方向；净加仓 家用电器(+2.72pp)、农林牧渔(+4.74pp)、医药生物(+3.15pp)；净降配 计算机(-9.75pp)、电力设备(-4.86pp)、国防军工(-2.77pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 农林牧渔 | 5.09% | 22.02% | 21.5% | 9.83% | +4.74 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.85% | +4.85 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.34% | +4.34 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.98% | 3.4% | 3.15% | +3.15 |
| 家用电器 | 0.0% | 3.1% | 3.77% | 2.72% | +2.72 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.43% | +2.43 |
| 银行 | 0.0% | 0.0% | 3.07% | 2.32% | +2.32 |
| 计算机 | 9.75% | 0.0% | 3.0% | 0.0% | -9.75 |
| 食品饮料 | 0.0% | 5.45% | 5.42% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 4.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.86 |
| 煤炭 | 0.0% | 4.67% | 3.04% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 2.77% | 2.91% | 0.0% | 0.0% | -2.77 |
| 非银金融 | 2.34% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | -2.34 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST万方、东方财富、圣农发展、承德露露、片仔癀、益生股份、盘江股份、禾丰股份、老板电器；退出：万方发展、东华软件、中国太保、中恒电气、二三四五、和顺电气、恒生电子、新国都、温氏股份
2016-09-30 新进：宁波银行、禾丰牧业、网宿科技；退出：*ST万方、东方财富、禾丰股份
2016-12-31 新进：ST新纶、上海新阳、亿帆医药、华帝股份、聚光科技、诺普信、金正大；退出：承德露露、片仔癀、益生股份、盘江股份、禾丰牧业、网宿科技、老板电器
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 承德露露 | 5.45 | -8.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 圣农发展 | 5.74 | -3.36 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 益生股份 | 5.87 | -4.63 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 老板电器 | 3.1 | 12.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 东方财富 | 2.95 | -13.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 盘江股份 | 4.67 | 2.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 片仔癀 | 2.98 | 6.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 禾丰股份 | 3.93 | -8.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 东华软件 | 2.32 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 二三四五 | 2.45 | -54.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中恒电气 | 2.41 | 14.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 新国都 | 2.58 | -1.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 和顺电气 | 2.45 | 46.59 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 2.76 | -29.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 恒生电子 | 2.4 | 14.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 中国太保 | 2.34 | 3.09 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 宁波银行 | 3.07 | 6.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 网宿科技 | 3.0 | -23.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | *ST万方 | 2.91 | -33.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 东方财富 | 2.95 | -13.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 亿帆医药 | 3.15 | 10.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 华帝股份 | 2.72 | 28.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 诺普信 | 2.4 | -3.25 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | ST新纶 | 2.57 | -8.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 金正大 | 2.28 | -8.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 聚光科技 | 2.43 | -3.08 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 上海新阳 | 4.34 | -11.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 承德露露 | 5.42 | 2.38 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 益生股份 | 6.09 | -17.66 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 老板电器 | 3.77 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 网宿科技 | 3.0 | -23.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 盘江股份 | 3.04 | -4.83 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 片仔癀 | 3.4 | -4.21 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 禾丰牧业 | 2.95 | -10.52 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/11；退出 规避/错失 12/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。