招商中小盘混合

招商中小盘混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

招商中小盘混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.45%，四季平均换手约86.2%。四季度新进Top10：*ST万方、*ST宜生、东华软件、东通退、中南文化。2015 年调仓：新进 19 笔（6 盈 / 13 亏）；退出 23 笔（规避 12 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 轻工制造 两条主线展开：计算机 持仓占比由 0% 调整至 13.97%，轻工制造 由 0% 至 6.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST宜生、*ST洪涛、中安科、华鹏飞，退出 华侨城A、外高桥、天音控股、富瑞特装。Q3 计算机行业持仓占比从 3.88% 升至 11.74%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中安消、先导股份、全志科技、奥飞动漫，退出 *ST宜生、*ST洪涛、中安科、华鹏飞，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST万方、*ST宜生、东华软件、东通退，退出 中安消、先导股份、全志科技、国联水产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、传媒、商贸零售 等方向；净加仓 公用事业(+2.63pp)、计算机(+13.97pp)、社会服务(+2.29pp)；净降配 医药生物(-3.97pp)、机械设备(-3.59pp)、传媒(-6.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：*ST宜生、*ST洪涛、中安科、华鹏飞、国联水产、好莱客、宜通世纪、广田集团、浙文互联、金卡智能；退出：华侨城A、外高桥、天音控股、富瑞特装、小商品城、泰格医药、盛路通信、科达股份、苏宁环球、长盈精密

2015-09-30 新进：中安消、先导股份、全志科技、奥飞动漫、宜华木业、旋极信息、机器人、科达股份、网宿科技；退出：*ST宜生、*ST洪涛、中安科、华鹏飞、好莱客、宜通世纪、广田集团、浙文互联、金卡智能

2015-12-31 新进：*ST万方、*ST宜生、东华软件、东通退、中南文化、兆新股份、国投智能、实益达、文化退；退出：中安消、先导股份、全志科技、国联水产、奥飞动漫、宜华木业、机器人、科达股份、网宿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/13；退出 规避/错失 12/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。