招商中小盘混合

招商中小盘混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

招商中小盘混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.69%，四季平均换手约78.3%。四季度新进Top10：*ST准油、*ST易连、中船防务、光大证券、华侨城A。2014 年调仓：新进 20 笔（13 盈 / 7 亏）；退出 20 笔（规避 7 / 错失 13）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 非银金融 与 医药生物 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 0% 调整至 11.22%，医药生物 由 2.97% 至 10%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、ST金花、ST长园、三七互娱，退出 东软载波、华闻传媒、均胜电子、大洋电机。Q3 再平衡：新进 京山轻机、准油股份、南京银行、博瑞传播，退出 ST人福、ST金花、ST长园、三七互娱，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 11.22%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST准油、*ST易连、中船防务、光大证券，退出 京山轻机、准油股份、南京银行、博瑞传播，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 传媒、电力设备、计算机 等方向；净加仓 石油石化(+5.18pp)、轻工制造(+3.95pp)、医药生物(+7.03pp)；净降配 传媒(-6.85pp)、电力设备(-14.78pp)、计算机(-3.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：ST人福、ST金花、ST长园、三七互娱、东方明珠、京新药业、誉衡药业；退出：东软载波、华闻传媒、均胜电子、大洋电机、百视通、金花股份、长园集团

2014-09-30 新进：京山轻机、准油股份、南京银行、博瑞传播、天龙集团、松辽汽车、浦发银行、百视通、郑煤机；退出：ST人福、ST金花、ST长园、三七互娱、东方明珠、京新药业、宏发股份、新国都、星宇股份

2014-12-31 新进：*ST准油、*ST易连、中船防务、光大证券、华侨城A、华泰证券、新疆众和、苏宁环球、铁龙物流；退出：京山轻机、准油股份、南京银行、博瑞传播、天龙集团、松辽汽车、浦发银行、百视通、郑煤机

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/7；退出 规避/错失 7/13。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。