大摩消费领航混合
(233008)公募权益主动型混合型消费2013 自然年 · 重仓透视
大摩消费领航混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩消费领航混合 2013年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.67%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：东方明珠、双鹭药业、天音控股、川发龙蟒、康得退。2013 年调仓：新进 11 笔（8 盈 / 3 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 54.6700% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0323 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 医药生物 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 3.54% 调整至 20.48%，医药生物 由 10.2% 至 17.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 东方明珠、博瑞传播、康得退、昆药集团，退出 伊利股份、康得新、招商地产、昆明制药。Q3 再平衡：新进 三聚环保、康得新、昆明制药、歌尔声学，退出 东方明珠、博瑞传播、康得退、昆药集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 12.38% 升至 20.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东方明珠、双鹭药业、天音控股、川发龙蟒，退出 三聚环保、康得新、昆明制药、歌尔声学，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 医药生物(+7.32pp)、商贸零售(+5.0pp)、通信(+5.83pp)；净降配 食品饮料(-7.65pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→3.69%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.69%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 3.69% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 3.54% | 11.55% | 12.38% | 20.48% | +16.94 |
| 医药生物 | 10.2% | 17.95% | 17.06% | 17.52% | +7.32 |
| 石油石化 | 4.5% | 5.18% | 6.81% | 8.8% | +4.30 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.83% | +5.83 |
| 传媒 | 4.58% | 7.92% | 14.72% | 5.45% | +0.87 |
| 商贸零售 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.0% | +5.00 |
| 电子 | 0.0% | 4.01% | 4.06% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 7.65% | 3.88% | 0.0% | 0.0% | -7.65 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 3.69% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 3.69% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：东方明珠、博瑞传播、康得退、昆药集团、歌尔股份、海新能科、白云山、退市海越；退出：伊利股份、康得新、招商地产、昆明制药、海越股份、白云山A、百视通、雏鹰农牧
2013-09-30 新进：三聚环保、康得新、昆明制药、歌尔声学、海越股份、百视通、科大讯飞、蓝色光标；退出：东方明珠、博瑞传播、康得退、昆药集团、歌尔股份、海新能科、贵州茅台、退市海越
2013-12-31 新进：东方明珠、双鹭药业、天音控股、川发龙蟒、康得退、新华医疗、海新能科、退市海越、退市鹏博；退出：三聚环保、康得新、昆明制药、歌尔声学、海越股份、白云山、百视通、科大讯飞、蓝色光标
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.01 | 16.51 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 海新能科 | 4.88 | 24.17 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 白云山 | 6.9 | 3.85 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 博瑞传播 | 3.28 | 65.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 招商地产 | 2.86 | 2.92 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 白云山A | 6.97 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 雏鹰农牧 | 2.8 | -2.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 伊利股份 | 3.3 | -1.26 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 科大讯飞 | 3.69 | 0.48 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 蓝色光标 | 5.0 | -22.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 贵州茅台 | 3.88 | -29.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 博瑞传播 | 3.28 | 65.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 天音控股 | 5.0 | 4.82 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 双鹭药业 | 5.54 | -23.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 川发龙蟒 | 7.4 | 35.7 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 新华医疗 | 4.86 | 33.3 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 退市鹏博 | 5.83 | -3.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 科大讯飞 | 3.69 | 0.48 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 4.06 | -17.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 蓝色光标 | 5.0 | -22.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 白云山 | 6.11 | -22.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 昆明制药 | 4.78 | -12.56 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 8/3；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。