大摩消费领航混合

大摩消费领航混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩消费领航混合 2016年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.75%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：资源/有色(7.93%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：ST洲际、中金黄金、山东海化、山东黄金、杰瑞股份。2016 年调仓：新进 26 笔（8 盈 / 18 亏）；退出 26 笔（规避 17 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 有色金属 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 12.39%，有色金属 由 0% 至 7.93%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 3.17% 升至 13.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万和电气、中国长城、中航西飞、华帝股份，退出 七星电子、中科创达、共达电声、完美环球。Q3 再平衡：新进 中泰桥梁、北方国际、华光股份、山大华特，退出 万和电气、中国长城、中航西飞、华帝股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST洲际、中金黄金、山东海化、山东黄金，退出 中泰桥梁、北方国际、华光股份、山大华特，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、传媒、计算机 等方向；净加仓 石油石化(+4.45pp)、有色金属(+7.93pp)、机械设备(+3.72pp)；净降配 汽车(-3.18pp)、传媒(-6.6pp)、电子(-6.09pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→7.93%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+7.93pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 7.93%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中金黄金、山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：万和电气、中国长城、中航西飞、华帝股份、四维图新、山西证券、舍得酒业、航天电器、酒鬼酒；退出：七星电子、中科创达、共达电声、完美环球、宝通科技、星宇股份、深天马A、长城电脑、高升控股

2016-09-30 新进：中泰桥梁、北方国际、华光股份、山大华特、捷顺科技、方大化工、欧菲光、西部材料、西部牧业、贝因美；退出：万和电气、中国长城、中航西飞、华帝股份、四维图新、好想你、山西证券、舍得酒业、航天电器、酒鬼酒

2016-12-31 新进：ST洲际、中金黄金、山东海化、山东黄金、杰瑞股份、红旗连锁、高盟新材、黑猫股份；退出：中泰桥梁、北方国际、华光股份、山大华特、捷顺科技、方大化工、西部材料、西部牧业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/18；退出 规避/错失 17/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。