大摩消费领航混合

大摩消费领航混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩消费领航混合 2015年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.32%，四季平均换手约93.73%。四季度新进Top10：东软集团、丽珠集团、二六三、光环新网、全志科技。2015 年调仓：新进 23 笔（4 盈 / 19 亏）；退出 26 笔（规避 15 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 传媒 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 9.31%，传媒 由 0% 至 7.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST易联众、中国平安、大悦城、峨眉山A，退出 九安医疗、南京新百、同花顺、得润电子。Q3 再平衡：新进 中信银行、中国中车、中国人寿、易联众，退出 ST易联众、中国平安、大悦城、峰璟股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东软集团、丽珠集团、二六三、光环新网，退出 中信银行、中国中车、中国人寿、峨眉山A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、综合 等方向；净加仓 通信(+9.31pp)、基础化工(+4.86pp)、传媒(+7.55pp)；净降配 计算机(-14.19pp)、机械设备(-4.09pp)、医药生物(-8.46pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST易联众、中国平安、大悦城、峨眉山A、峰璟股份、川发龙蟒、恺英网络、招商银行、武汉凡谷、沃森生物；退出：九安医疗、南京新百、同花顺、得润电子、精华制药、英唐智控、英威腾、赢时胜、金亚科技、长亮科技

2015-09-30 新进：中信银行、中国中车、中国人寿、易联众、特发信息、百润股份、金亚科技；退出：ST易联众、中国平安、大悦城、峰璟股份、川发龙蟒、恺英网络、招商银行、武汉凡谷

2015-12-31 新进：东软集团、丽珠集团、二六三、光环新网、全志科技、共达电声、恺英网络、新开源、旗天科技、欧菲光；退出：中信银行、中国中车、中国人寿、峨眉山A、易联众、沃森生物、特发信息、百润股份、金亚科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/19；退出 规避/错失 15/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。