国联安红利混合
(257040)公募权益主动型混合型2012 自然年 · 重仓透视
国联安红利混合 2012年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安红利混合 2012年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.65%，四季平均换手约83.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、上汽集团、保利发展、兴业银行、北京银行。2012 年调仓：新进 22 笔（13 盈 / 9 亏）；退出 22 笔（规避 16 / 错失 6）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.6500% |
| 平均换手 | 83.4300% |
| 持股集中度 | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 银行 与 汽车 两条主线展开：银行 持仓占比由 5.44% 调整至 21.04%，汽车 由 2.49% 至 12.49%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST人福、上海家化、中青旅、仁和药业，退出 东阿阿胶、五粮液、兴业银行、兴森科技。Q3 再平衡：新进 伊利股份、天士力、山东黄金、歌尔声学，退出 ST人福、中青旅、仁和药业、双鹭药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 21.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、上汽集团、保利发展、兴业银行，退出 上海家化、伊利股份、天士力、安洁科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、食品饮料、医药生物 等方向；净加仓 房地产(+8.79pp)、银行(+15.6pp)、汽车(+10.0pp)；净降配 电力设备(-3.18pp)、食品饮料(-3.26pp)、医药生物(-5.15pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→5.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 0.0% | 5.58% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 5.44% | 0.0% | 0.0% | 21.04% | +15.60 |
| 汽车 | 2.49% | 0.0% | 3.34% | 12.49% | +10.00 |
| 房地产 | 2.73% | 0.0% | 0.0% | 11.52% | +8.79 |
| 计算机 | 0.0% | 4.96% | 2.91% | 9.53% | +9.53 |
| 电力设备 | 3.18% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.18 |
| 食品饮料 | 3.26% | 4.91% | 5.37% | 0.0% | -3.26 |
| 医药生物 | 5.15% | 15.09% | 9.45% | 0.0% | -5.15 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 5.58% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 3.28% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 5.02% | 7.48% | 7.86% | 0.0% | -5.02 |
| 美容护理 | 0.0% | 5.34% | 5.19% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 5.58% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2012-03-31 新进：—；退出：—
2012-06-30 新进：ST人福、上海家化、中青旅、仁和药业、双鹭药业、安洁科技、恩华药业、歌尔股份、海康威视、青岛啤酒；退出：东阿阿胶、五粮液、兴业银行、兴森科技、华侨城A、国电南瑞、宇通客车、歌尔声学、民生银行、海正药业
2012-09-30 新进：伊利股份、天士力、山东黄金、歌尔声学、盛达矿业、长安汽车；退出：ST人福、中青旅、仁和药业、双鹭药业、歌尔股份、青岛啤酒
2012-12-31 新进：万科A、上汽集团、保利发展、兴业银行、北京银行、大华股份、民生银行、浦发银行；退出：上海家化、伊利股份、天士力、安洁科技、山东黄金、恩华药业、歌尔声学、盛达矿业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 仁和药业 | 2.94 | -27.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 双鹭药业 | 2.94 | 11.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 恩华药业 | 3.99 | 15.5 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 海康威视 | 4.96 | 1.91 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 安洁科技 | 3.28 | 11.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | ST人福 | 5.22 | -7.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 中青旅 | 3.28 | -8.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 上海家化 | 5.34 | 19.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 4.91 | -14.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 华侨城A | 2.73 | -8.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 东阿阿胶 | 2.63 | -0.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 五粮液 | 3.26 | -0.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 兴森科技 | 2.49 | -9.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 民生银行 | 3.13 | -4.47 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 宇通客车 | 2.49 | -7.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 海正药业 | 2.52 | -30.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 国电南瑞 | 3.18 | -40.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-03-31→2012-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 2.31 | -2.55 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 盛达矿业 | 2.08 | -22.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 长安汽车 | 3.34 | 25.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 天士力 | 4.93 | 7.45 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 山东黄金 | 3.5 | -8.53 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 新进 | 伊利股份 | 5.37 | 3.19 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 仁和药业 | 2.94 | -27.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 双鹭药业 | 2.94 | 11.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | ST人福 | 5.22 | -7.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 中青旅 | 3.28 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-06-30→2012-09-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 4.91 | -14.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 万科A | 5.32 | 6.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 大华股份 | 5.28 | 49.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 浦发银行 | 4.07 | 2.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 民生银行 | 6.27 | 22.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 保利发展 | 6.2 | -15.59 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 上汽集团 | 6.43 | -16.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 6.46 | 3.65 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 新进 | 北京银行 | 4.24 | -5.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 盛达矿业 | 2.08 | -22.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 3.51 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 恩华药业 | 4.52 | 1.12 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 安洁科技 | 4.35 | -9.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 上海家化 | 5.19 | 9.3 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 天士力 | 4.93 | 7.45 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 山东黄金 | 3.5 | -8.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2012-09-30→2012-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 5.37 | 3.19 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 13/9；退出 规避/错失 16/6。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。