国联安红利混合

国联安红利混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

国联安红利混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.16%，四季平均换手约74.7%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国国航、中国联通、健康元、凤凰传媒、华能国际。2024 年调仓：新进 18 笔（14 盈 / 4 亏）；退出 18 笔（规避 2 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 医药生物 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 2.04% 调整至 19.61%，医药生物 由 0% 至 13.71%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中微公司、云南白药、国电南瑞、建设银行，退出 上海银行、中远海控、华夏银行、杭州银行。Q3 电子行业持仓占比从 11.25% 升至 43.12%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中芯国际、华海清科、拓荆科技、澜起科技，退出 伊利股份、建设银行、民生银行、白云山，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国国航、中国联通、健康元、凤凰传媒，退出 中微公司、中芯国际、华海清科、拓荆科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、农林牧渔 等方向；净加仓 传媒(+2.03pp)、通信(+7.36pp)、电力设备(+6.81pp)；净降配 食品饮料(-3.47pp)、银行(-36.04pp)、农林牧渔(-4.92pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.26%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 13.44%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 6.26%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中微公司、云南白药、国电南瑞、建设银行、海光信息、白云山；退出：上海银行、中远海控、华夏银行、杭州银行、浙商银行、温氏股份

2024-09-30 新进：中芯国际、华海清科、拓荆科技、澜起科技、芯源微；退出：伊利股份、建设银行、民生银行、白云山、邮储银行

2024-12-31 新进：中国国航、中国联通、健康元、凤凰传媒、华能国际、南方航空、春秋航空；退出：中微公司、中芯国际、华海清科、拓荆科技、海光信息、澜起科技、芯源微

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/4；退出 规避/错失 2/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。