国联安红利混合
(257040)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
国联安红利混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安红利混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.55%，四季平均换手约72.23%。四季度新进Top10：中信建投、中信证券、中国人保、兴业证券、招商证券。2021 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 17 笔（规避 8 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.5500% |
| 平均换手 | 72.2300% |
| 持股集中度 | 0.0351 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 41.5% 调整至 41.21%。
Q2 末换仓：新进 国金证券、工商银行、招商证券、无锡银行，退出 兴业证券、华泰证券、国泰君安、平安银行。Q3 再平衡：新进 中国银行、交通银行、农业银行、华泰证券，退出 国金证券、工商银行、广发证券、招商证券，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 10.19% 升至 41.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信建投、中信证券、中国人保、兴业证券，退出 中信银行、中国平安、交通银行、光大银行，持仓进一步向龙头集中。
净降配 银行(-7.34pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 41.5% | 23.45% | 10.19% | 41.21% | -0.29 |
| 银行 | 25.85% | 31.66% | 41.81% | 18.51% | -7.34 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：国金证券、工商银行、招商证券、无锡银行、江阴银行；退出：兴业证券、华泰证券、国泰君安、平安银行、长江证券
2021-09-30 新进：中国银行、交通银行、农业银行、华泰证券、常熟银行、苏农银行；退出：国金证券、工商银行、广发证券、招商证券、无锡银行、江阴银行
2021-12-31 新进：中信建投、中信证券、中国人保、兴业证券、招商证券、新华保险；退出：中信银行、中国平安、交通银行、光大银行、农业银行、苏农银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 江阴银行 | 4.2 | -2.79 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 国金证券 | 4.77 | -10.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 无锡银行 | 5.67 | 0.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 招商证券 | 5.49 | -3.68 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 工商银行 | 4.54 | -9.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 平安银行 | 6.19 | 2.77 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 长江证券 | 6.32 | 3.68 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 国泰君安 | 6.5 | 5.54 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 兴业证券 | 6.37 | 14.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华泰证券 | 6.59 | -6.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 常熟银行 | 4.79 | 3.12 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 农业银行 | 5.22 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 交通银行 | 5.05 | 2.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 华泰证券 | 4.76 | 4.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中国银行 | 5.42 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 苏农银行 | 5.35 | -6.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 广发证券 | 5.13 | 38.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 江阴银行 | 4.2 | -2.79 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 国金证券 | 4.77 | -10.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 无锡银行 | 5.67 | 0.34 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 招商证券 | 5.49 | -3.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 工商银行 | 4.54 | -9.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信证券 | 5.97 | -20.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 招商证券 | 5.9 | -18.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中信建投 | 5.75 | -20.41 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 中国人保 | 5.54 | -2.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新华保险 | 6.11 | -9.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 兴业证券 | 5.83 | -22.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 农业银行 | 5.22 | 0.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中国平安 | 5.43 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 交通银行 | 5.05 | 2.44 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 光大银行 | 5.39 | -2.06 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信银行 | 5.12 | 1.32 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 苏农银行 | 5.35 | -6.35 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 8/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。