国联安红利混合
(257040)公募权益主动型混合型2023 自然年 · 重仓透视
国联安红利混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安红利混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.26%，四季平均换手约65.53%。四季度新进Top10：中信证券、中国人保、中国人寿、国泰海通、新华保险。2023 年调仓：新进 15 笔（6 盈 / 9 亏）；退出 15 笔（规避 10 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 58.2600% |
| 平均换手 | 65.5300% |
| 持股集中度 | 0.0343 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 25.12% 调整至 42.78%。
Q2 末换仓：新进 万科A、东方证券、兴业证券、招商蛇口，退出 农业银行、国泰君安、平安银行、新华保险。Q3 再平衡：新进 中信建投、兴业银行、国泰君安、平安银行，退出 东方证券、兴业证券、招商蛇口、申万宏源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 23.16% 升至 42.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国人保、中国人寿、国泰海通，退出 万科A、中信建投、中国平安、光大证券，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 非银金融(+17.66pp)；净降配 银行(-6.91pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 25.12% | 31.82% | 23.16% | 42.78% | +17.66 |
| 银行 | 25.17% | 17.82% | 30.49% | 18.26% | -6.91 |
| 房地产 | 0.0% | 12.92% | 5.49% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：万科A、东方证券、兴业证券、招商蛇口；退出：农业银行、国泰君安、平安银行、新华保险
2023-09-30 新进：中信建投、兴业银行、国泰君安、平安银行；退出：东方证券、兴业证券、招商蛇口、申万宏源
2023-12-31 新进：中信证券、中国人保、中国人寿、国泰海通、新华保险、浙商银行、海通证券、申万宏源；退出：万科A、中信建投、中国平安、光大证券、兴业银行、国泰君安、工商银行、建设银行
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 万科A | 6.28 | -6.7 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 招商蛇口 | 6.64 | -4.91 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 东方证券 | 6.32 | -1.24 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 兴业证券 | 6.48 | 4.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 平安银行 | 4.65 | -10.38 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 国泰君安 | 5.06 | -2.58 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 农业银行 | 5.19 | 13.5 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 新华保险 | 5.09 | 20.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 平安银行 | 6.0 | -16.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 中信建投 | 5.49 | -3.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 6.1 | -0.49 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 国泰君安 | 5.84 | 2.34 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 申万宏源 | 6.31 | -6.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 招商蛇口 | 6.64 | -4.91 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 东方证券 | 6.32 | -1.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 兴业证券 | 6.48 | 4.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 申万宏源 | 5.79 | 0.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中信证券 | 6.2 | -5.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海通证券 | 5.8 | -7.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国人保 | 5.78 | 7.44 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 新华保险 | 6.09 | -4.21 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 5.85 | 0.53 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 浙商银行 | 5.47 | 18.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 万科A | 5.49 | -20.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中信建投 | 5.49 | -3.86 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 6.1 | -0.49 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 中国平安 | 6.03 | -16.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 工商银行 | 6.18 | 2.14 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 光大证券 | 5.8 | -7.44 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 建设银行 | 6.24 | 3.33 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 6/9；退出 规避/错失 10/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。