兴全有机增长混合

兴全有机增长混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴全有机增长混合 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约27.75%，四季平均换手约52.57%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.63%)、消费/家电/面板(1.92%)、半导体设备/材料(1.81%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 1.81%）。最近一季新进Top10：三环集团、中船特气、史丹利、桐昆股份。2026 年调仓：新进 12 笔（3 盈 / 9 亏）；退出 12 笔（规避 10 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.85% 调整至 11.28%，电力设备 由 4.88% 至 5.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 天山铝业，退出 华友钴业。Q3 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 6.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、华鲁恒升、德业股份、浙江龙盛，退出 三一重工、中国太保、中国平安、保利发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三环集团、中船特气、史丹利、桐昆股份，退出 万华化学、大参林、德业股份、浙江龙盛，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、房地产、传媒 等方向；净加仓 电子(+5.43pp)、食品饮料(+3.35pp)、基础化工(+3.75pp)；净降配 有色金属(-1.9pp)、房地产(-2.42pp)、传媒(-2.14pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+1.81pp)、消费/家电/面板(+1.92pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，由年初 0% 逐季抬升至年末 1.81%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 4.88% 逐季抬升至年末 7.44%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 7.05%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天山铝业；退出：华友钴业

2026-03-31 新进：万华化学、华鲁恒升、德业股份、浙江龙盛、美的集团、贵州茅台、鼎龙股份；退出：三一重工、中国太保、中国平安、保利发展、分众传媒、天山铝业、长江电力

2026-06-30 新进：三环集团、中船特气、史丹利、桐昆股份；退出：万华化学、大参林、德业股份、浙江龙盛

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/9；退出 规避/错失 10/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。