摩根核心优选混合A

摩根核心优选混合A 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根核心优选混合A 2014年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.55%，四季平均换手约75.6%。四季度新进Top10：ST泰禾、万科A、中国交建、中国平安、交通银行。2014 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 19 笔（规避 13 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 非银金融 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 9.39%，非银金融 由 0% 至 6.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中利集团、中国船舶、伊利股份、信雅达，退出 上海绿新、中利科技、中国石化、开元投资。Q3 再平衡：新进 中利科技、华谊嘉信、哈飞股份、国电南瑞，退出 中利集团、中国船舶、亿纬锂能、伊利股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 9.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST泰禾、万科A、中国交建、中国平安，退出 中利科技、华谊嘉信、哈飞股份、国电南瑞，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、传媒、轻工制造 等方向；净加仓 建筑装饰(+1.95pp)、计算机(+2.64pp)、房地产(+9.39pp)；净降配 机械设备(-4.23pp)、传媒(-1.86pp)、轻工制造(-6.02pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：中利集团、中国船舶、伊利股份、信雅达、双鹭药业、歌尔股份、顺灏股份；退出：上海绿新、中利科技、中国石化、开元投资、歌尔声学、蓝色光标、长春高新

2014-09-30 新进：中利科技、华谊嘉信、哈飞股份、国电南瑞、巨星科技、拓邦股份、歌尔声学、爱康科技；退出：中利集团、中国船舶、亿纬锂能、伊利股份、劲嘉股份、双鹭药业、歌尔股份、顺灏股份

2014-12-31 新进：ST泰禾、万科A、中国交建、中国平安、交通银行、保利发展、招商地产、招商证券、民生银行；退出：中利科技、华谊嘉信、哈飞股份、国电南瑞、巨星科技、拓邦股份、杰瑞股份、歌尔声学、爱康科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 13/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。