摩根核心优选混合A

摩根核心优选混合A 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根核心优选混合A 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.83%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：东华软件、中国建筑、众泰汽车、南方泵业、登海种业。2016 年调仓：新进 19 笔（8 盈 / 11 亏）；退出 19 笔（规避 15 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 8.32%，计算机 由 4.52% 至 5.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 信质集团、康得退、当代退、海澜之家，退出 万家文化、华业资本、天齐锂业、宏图高科。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.98%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 TCL集团、大唐电信、康得新、欧菲光，退出 信质集团、康得退、当代退、海澜之家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东华软件、中国建筑、众泰汽车、南方泵业，退出 TCL集团、大唐电信、康得新、石大胜华，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、商贸零售、有色金属 等方向；净加仓 机械设备(+2.68pp)、汽车(+2.8pp)、电子(+8.32pp)；净降配 房地产(-1.61pp)、纺织服饰(-4.12pp)、商贸零售(-3.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-4.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：信质集团、康得退、当代退、海澜之家、祥源文旅、蔚蓝锂芯、退市华业、雏鹰退；退出：万家文化、华业资本、天齐锂业、宏图高科、岭南园林、潮宏基、航天信息、雏鹰农牧

2016-09-30 新进：TCL集团、大唐电信、康得新、欧菲光、石大胜华、立讯精密、金信诺、金风科技、长电科技；退出：信质集团、康得退、当代退、海澜之家、皇氏集团、祥源文旅、蔚蓝锂芯、退市华业、雏鹰退

2016-12-31 新进：东华软件、中国建筑、众泰汽车、南方泵业、登海种业、赢时胜；退出：TCL集团、大唐电信、康得新、石大胜华、金信诺、长电科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/11；退出 规避/错失 15/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。