华泰柏瑞积极成长混合

华泰柏瑞积极成长混合 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞积极成长混合 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约25.59%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.23%)。四季度新进Top10：中信证券、中国平安、中国神华、山东黄金、山西焦煤。2008 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 3.94% 调整至 5.47%。

Q2 末换仓：新进 ST易购、东软集团、中金黄金、双汇发展，退出 万科A、上海航空、中国平安、华发股份。Q3 再平衡：新进 中国石化、国电电力、康缘药业、百联股份，退出 ST易购、东软集团、中金黄金、双汇发展，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 5.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信证券、中国平安、中国神华、山东黄金，退出 上海机场、中国石化、国电电力、大商股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、基础化工、房地产 等方向；净加仓 公用事业(+1.64pp)、有色金属(+2.23pp)、医药生物(+3.33pp)；净降配 交通运输(-7.57pp)、基础化工(-3.26pp)、房地产(-9.42pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.23%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：ST易购、东软集团、中金黄金、双汇发展、国药股份、大商股份、长江电力；退出：万科A、上海航空、中国平安、华发股份、南方航空、盐湖钾肥、苏宁电器

2008-09-30 新进：中国石化、国电电力、康缘药业、百联股份；退出：ST易购、东软集团、中金黄金、双汇发展

2008-12-31 新进：中信证券、中国平安、中国神华、山东黄金、山西焦煤、桂冠电力、海油工程；退出：上海机场、中国石化、国电电力、大商股份、康缘药业、百联股份、长江电力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。