华泰柏瑞积极成长混合

华泰柏瑞积极成长混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞积极成长混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.46%，四季平均换手约70.9%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中集集团、威孚高科、宁波韵升、安琪酵母。2010 年调仓：新进 17 笔（11 盈 / 6 亏）；退出 17 笔（规避 15 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 食品饮料 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 0% 调整至 11.19%，食品饮料 由 0% 至 5.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东阿阿胶、中国平安、中金黄金、华兰生物，退出 三钢闽光、中国太保、兴业银行、北京银行。Q3 再平衡：新进 云南白药、安泰科技、山西汾酒、苏宁电器，退出 中金黄金、华兰生物、彩虹股份、招商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 3.33% 升至 11.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中集集团、威孚高科、宁波韵升、安琪酵母，退出 云南白药、山西汾酒、海翔药业、苏宁电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 计算机(+1.75pp)、机械设备(+11.19pp)、有色金属(+4.44pp)；净降配 银行(-15.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 1.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：东阿阿胶、中国平安、中金黄金、华兰生物、大华股份、彩虹股份、时代新材、海翔药业；退出：三钢闽光、中国太保、兴业银行、北京银行、华夏银行、民生银行、深发展A、营口港

2010-09-30 新进：云南白药、安泰科技、山西汾酒、苏宁电器、贵州茅台；退出：中金黄金、华兰生物、彩虹股份、招商银行、浦发银行

2010-12-31 新进：中集集团、威孚高科、宁波韵升、安琪酵母；退出：云南白药、山西汾酒、海翔药业、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/6；退出 规避/错失 15/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。