华泰柏瑞积极成长混合

华泰柏瑞积极成长混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞积极成长混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.3%，四季平均换手约60.8%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.34%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、保利发展、保利联合、威孚高科、海尔智家。2013 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 家用电器 两条主线展开：房地产 持仓占比由 0% 调整至 15.65%，家用电器 由 0% 至 7.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航机载、保利联合、农业银行、北京银行，退出 中国国旅、中国建筑、久联发展、华谊兄弟。Q3 房地产行业持仓占比从 0% 升至 17.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、久联发展、保利地产、招商银行，退出 中信证券、中国化学、中航机载、保利联合，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、保利发展、保利联合、威孚高科，退出 久联发展、保利地产、招商银行、浦发银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、医药生物、商贸零售 等方向；净加仓 汽车(+4.44pp)、房地产(+15.65pp)、家用电器(+7.34pp)；净降配 非银金融(-3.88pp)、银行(-3.52pp)、医药生物(-3.71pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.35%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+7.34pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.28pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：中航机载、保利联合、农业银行、北京银行、浙江龙盛、浦发银行、海螺水泥、航发动力；退出：中国国旅、中国建筑、久联发展、华谊兄弟、双鹭药业、招商银行、海通证券、航天电器

2013-09-30 新进：万科A、久联发展、保利地产、招商银行、航空动力、金地集团、青岛海尔；退出：中信证券、中国化学、中航机载、保利联合、农业银行、北京银行、航发动力

2013-12-31 新进：中信证券、保利发展、保利联合、威孚高科、海尔智家、航发动力；退出：久联发展、保利地产、招商银行、浦发银行、航空动力、青岛海尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。