华泰柏瑞积极成长混合

华泰柏瑞积极成长混合 2014年重仓选股年度评论

年度摘要

华泰柏瑞积极成长混合 2014年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.24%，四季平均换手约73.97%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(4.99%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国国航、中航产融、中远海能、保利发展、南方航空。2014 年调仓：新进 18 笔（11 盈 / 7 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 交通运输 与 非银金融 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 0% 调整至 23.31%，非银金融 由 0% 至 4.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航产融、中航西飞、保利发展、保利联合，退出 万科A、久联发展、保利地产、华新水泥。Q3 再平衡：新进 东方园林、中航资本、久联发展、保利地产，退出 中航产融、中航西飞、保利发展、保利联合，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 3.23% 升至 23.31%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国国航、中航产融、中远海能、保利发展，退出 东方园林、中航资本、久联发展、保利地产，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 家用电器、基础化工、汽车 等方向；净加仓 交通运输(+23.31pp)、非银金融(+4.99pp)；净降配 家用电器(-7.26pp)、基础化工(-8.95pp)、房地产(-13.3pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→6.19%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+4.99pp)；相应下降：消费/家电/面板(-7.26pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2014-03-31 新进：—；退出：—

2014-06-30 新进：中航产融、中航西飞、保利发展、保利联合、华新建材、双鹭药业、平高电气、海尔智家；退出：万科A、久联发展、保利地产、华新水泥、浙江龙盛、荣盛发展、金地集团、青岛海尔

2014-09-30 新进：东方园林、中航资本、久联发展、保利地产、合肥百货、四川九洲、康得新、建发股份、特变电工、航天机电；退出：中航产融、中航西飞、保利发展、保利联合、华新建材、双鹭药业、威孚高科、平高电气、海尔智家、海螺水泥

2014-12-31 新进：中国国航、中航产融、中远海能、保利发展、南方航空、招商地产、海航控股、渤海轮渡、荣盛发展；退出：东方园林、中航资本、久联发展、保利地产、合肥百货、四川九洲、康得新、特变电工、航天机电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/7；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。