浦银安盛价值成长混合A

浦银安盛价值成长混合A 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

浦银安盛价值成长混合A 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.23%，四季平均换手约81.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.63%)、军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：中国中免、亿纬锂能、固德威、新宙邦、杉杉股份。2020 年调仓：新进 21 笔（9 盈 / 12 亏）；退出 21 笔（规避 11 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 3.12% 调整至 22.24%，食品饮料 由 4.08% 至 11.98%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST易录、安科生物、沃森生物、湘潭电化，退出 新华制药、易华录、海兰信、立思辰。Q3 电力设备行业持仓占比从 12.23% 升至 22.28%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一心堂、三一重工、凯伦股份、日月股份，退出 *ST易录、上海钢联、安科生物、安车检测，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中免、亿纬锂能、固德威、新宙邦，退出 一心堂、三一重工、凯伦股份、日月股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、国防军工、社会服务 等方向；净加仓 食品饮料(+7.9pp)、商贸零售(+4.75pp)、电力设备(+19.12pp)；净降配 基础化工(-4.16pp)、国防军工(-6.93pp)、社会服务(-8.25pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.15%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.63pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.63%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：*ST易录、安科生物、沃森生物、湘潭电化、赣锋锂业、迈为股份；退出：新华制药、易华录、海兰信、立思辰、航天发展、蓝晓科技

2020-09-30 新进：一心堂、三一重工、凯伦股份、日月股份、晶澳科技、科顺股份、通威股份、阳光电源、隆基股份；退出：*ST易录、上海钢联、安科生物、安车检测、沃森生物、湘潭电化、赣锋锂业、迈为股份、鹏辉能源

2020-12-31 新进：中国中免、亿纬锂能、固德威、新宙邦、杉杉股份、泸州老窖、洋河股份、隆基绿能；退出：一心堂、三一重工、凯伦股份、日月股份、晶澳科技、科顺股份、通威股份、隆基股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/12；退出 规避/错失 11/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。