益民核心增长混合

益民核心增长混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

益民核心增长混合 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.04%，四季平均换手约65.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(6.35%)。四季度新进Top10：*ST华幸、中国中免、中炬高新、洋河股份、海天味业。2018 年调仓：新进 15 笔（7 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 13 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 家用电器 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 26.86%，家用电器 由 4.91% 至 11.19%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 五粮液、康美药业、海尔智家、贵州茅台，退出 万科A、中国国航、保利地产、农业银行。Q3 再平衡：新进 平安银行、建设银行、永辉超市、福耀玻璃，退出 工商银行、海尔智家、海螺水泥、美的集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 9.07% 升至 26.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 *ST华幸、中国中免、中炬高新、洋河股份，退出 上汽集团、平安银行、康美药业、建设银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、交通运输、银行 等方向；净加仓 建筑材料(+2.13pp)、商贸零售(+6.62pp)、食品饮料(+26.86pp)；净降配 汽车(-2.54pp)、交通运输(-2.54pp)、银行(-7.39pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→6.35%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+3.94pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：五粮液、康美药业、海尔智家、贵州茅台；退出：万科A、中国国航、保利地产、农业银行

2018-09-30 新进：平安银行、建设银行、永辉超市、福耀玻璃；退出：工商银行、海尔智家、海螺水泥、美的集团

2018-12-31 新进：*ST华幸、中国中免、中炬高新、洋河股份、海天味业、美的集团、金隅冀东；退出：上汽集团、平安银行、康美药业、建设银行、招商银行、永辉超市、福耀玻璃

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/8；退出 规避/错失 13/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。