益民核心增长混合

益民核心增长混合 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

益民核心增长混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.3%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.18%)、消费/家电/面板(2.45%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST绝味、上海电影、佳缘科技、华测导航、国博电子。2022 年调仓：新进 26 笔（5 盈 / 21 亏）；退出 26 笔（规避 20 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.6%。

Q2 末换仓：新进 TCL中环、东方雨虹、伟星新材、大金重工，退出 中国神华、中煤能源、圣邦股份、山西焦煤。Q3 国防军工行业持仓占比从 0% 升至 17.66%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国船舶、中天科技、中航光电、中航重机，退出 TCL中环、东方雨虹、伟星新材、华友钴业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、上海电影、佳缘科技、华测导航，退出 中国船舶、中天科技、中航光电、中航高科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、电子、有色金属 等方向；净加仓 食品饮料(+2.57pp)、传媒(+2.46pp)、国防军工(+8.6pp)；净降配 电力设备(-1.93pp)、公用事业(-4.45pp)、电子(-7.95pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→8.24%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.18pp)、消费/家电/面板(+2.45pp)；相应下降：资源/有色(-3.54pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.83%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.54% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 淮北矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.23%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：TCL中环、东方雨虹、伟星新材、大金重工、安井食品、日月股份、晶澳科技、重庆啤酒；退出：中国神华、中煤能源、圣邦股份、山西焦煤、淮北矿业、迈为股份、长江电力、陕西煤业

2022-09-30 新进：中国船舶、中天科技、中航光电、中航重机、中航高科、中船防务、亨通光电、利安隆、阳光电源、鸿远电子；退出：TCL中环、东方雨虹、伟星新材、华友钴业、大金重工、安井食品、斯达半导、日月股份、晶澳科技、重庆啤酒

2022-12-31 新进：ST绝味、上海电影、佳缘科技、华测导航、国博电子、应流股份、美的集团、迈为股份；退出：中国船舶、中天科技、中航光电、中航高科、亨通光电、利安隆、阳光电源、鸿远电子

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/21；退出 规避/错失 20/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。