富安达策略精选混合
(710002)公募权益主动型混合型2025 自然年 · 重仓透视
富安达策略精选混合 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
富安达策略精选混合 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.76%，四季平均换手约39.4%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中鼎股份、兴发集团、华峰化学、华鲁恒升、广东宏大。2025 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | — |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 46.76% |
| 平均换手 | 39.4% |
| 持股集中度 | 0.0235 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -1.42% |
| 年化波动率 | 15.31% |
| 最大回撤 | -28.35% |
| 夏普比率 | -0.26 |
| 索提诺比率 | -0.40 |
| 同类排名 | 前 90%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 12.9 | 偏弱 |
| 波动 | 26.2 | 较小 |
| 风险 | 25.8 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 0% 调整至 28.13%，石油石化 由 0% 至 13.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q3 再平衡：新进 恒瑞医药，退出 顺丰控股，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 28.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中鼎股份、兴发集团、华峰化学、华鲁恒升，退出 中国太保、中国平安、五粮液、兴业银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 银行、食品饮料、交通运输 等方向；净加仓 石油石化(+13.18pp)、基础化工(+28.13pp)、汽车(+3.87pp)；净降配 银行(-20.47pp)、家用电器(-2.61pp)、食品饮料(-9.83pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-6.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 6.58% | 5.98% | 5.63% | 0.0% | -6.58 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 28.13% | +28.13 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 13.18% | +13.18 |
| 家用电器 | 6.58% | 5.98% | 5.63% | 3.97% | -2.61 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.87% | +3.87 |
| 银行 | 20.47% | 21.07% | 19.55% | 0.0% | -20.47 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 4.01% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 9.83% | 8.84% | 9.63% | 0.0% | -9.83 |
| 交通运输 | 3.62% | 3.33% | 0.0% | 0.0% | -3.62 |
| 非银金融 | 6.23% | 6.51% | 6.61% | 0.0% | -6.23 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：恒瑞医药；退出：顺丰控股
2025-12-31 新进：中鼎股份、兴发集团、华峰化学、华鲁恒升、广东宏大、恒逸石化、星帅尔、桐昆股份、道恩股份、鲁西化工；退出：中国太保、中国平安、五粮液、兴业银行、平安银行、恒瑞医药、招商银行、美的集团、苏州银行、贵州茅台
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 恒瑞医药 | 4.01 | -16.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 3.33 | -17.29 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 恒逸石化 | 6.39 | 13.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 鲁西化工 | 6.53 | -3.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中鼎股份 | 3.87 | -22.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华峰化学 | 2.89 | -6.73 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广东宏大 | 3.07 | -18.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 道恩股份 | 2.9 | 4.03 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 星帅尔 | 3.97 | -9.01 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 兴发集团 | 6.47 | -3.47 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华鲁恒升 | 6.27 | 15.18 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 桐昆股份 | 6.79 | 4.88 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 平安银行 | 3.74 | 0.62 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 美的集团 | 5.63 | 7.56 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 五粮液 | 4.95 | -12.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 苏州银行 | 5.87 | 1.59 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 招商银行 | 4.25 | 4.18 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 4.01 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 4.68 | -4.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 5.69 | 6.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国平安 | 3.57 | 24.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中国太保 | 3.04 | 19.33 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。