华夏盛世混合

华夏盛世混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华夏盛世混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.43%，四季平均换手约41.9%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(15.38%)、半导体设备/材料(7.99%)、新能源/电力设备(2.96%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比13.62%→期末 23.37%）。最近一季新进Top10：寒武纪、源杰科技、盛科通信。2026 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 19.18% 调整至 24.79%，通信 由 7.32% 至 18.34%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 应流股份、英维克、阳光电源，退出 三花智控、拓普集团、立讯精密。Q3 再平衡：新进 东方电气、思源电气，退出 英维克、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.82% 升至 24.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 寒武纪、源杰科技、盛科通信，退出 东方电气、工业富联、思源电气，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、家用电器 等方向；净加仓 通信(+11.02pp)、电子(+5.61pp)、机械设备(+6.3pp)；净降配 电力设备(-2.01pp)、汽车(-2.66pp)、家用电器(-2.47pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（9.8%→15.38%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.45pp)、半导体设备/材料(+3.3pp)；相应下降：新能源/电力设备(-2.01pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 13.62% 逐季抬升至年末 23.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 北方华创、新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：配置占比相对稳定，Q2 前后为全年峰值（约 12.45%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 2.01pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：应流股份、英维克、阳光电源；退出：三花智控、拓普集团、立讯精密

2026-03-31 新进：东方电气、思源电气；退出：英维克、阳光电源

2026-06-30 新进：寒武纪、源杰科技、盛科通信；退出：东方电气、工业富联、思源电气

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 6/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。