农银区间收益混合

农银区间收益混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

农银区间收益混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约18.5%，四季平均换手约96.3%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(2.97%)、消费/家电/面板(1.81%)。四季度新进Top10：三力士、华斯股份、大连圣亚、奥瑞金、星辉娱乐。2015 年调仓：新进 28 笔（10 盈 / 18 亏）；退出 28 笔（规避 13 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 计算机、机械设备。

Q2 末换仓：新进 ST香雪、万和电气、万达电影、国瓷材料，退出 中天城投、中科金财、信雅达、四川九洲。Q3 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 5.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国国旅、中国建筑、中国石化、互动娱乐，退出 ST香雪、万和电气、万达电影、国瓷材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三力士、华斯股份、大连圣亚、奥瑞金，退出 中国国旅、中国建筑、中国石化、互动娱乐，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、房地产 等方向；净加仓 社会服务(+1.84pp)、轻工制造(+1.67pp)、国防军工(+1.75pp)；净降配 机械设备(-4.31pp)、房地产(-1.63pp)、计算机(-5.73pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.11%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+1.81pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：ST香雪、万和电气、万达电影、国瓷材料、振芯科技、桐昆股份、科远智慧、腾信退、隆平高科、隆鑫通用；退出：中天城投、中科金财、信雅达、四川九洲、天奇股份、积成电子、航天信息、软控股份、金证股份、银信科技

2015-09-30 新进：中国国旅、中国建筑、中国石化、互动娱乐、大亚科技、张裕A、新文化、羚锐制药、航天信息、贵州茅台；退出：ST香雪、万和电气、万达电影、国瓷材料、振芯科技、桐昆股份、科远智慧、腾信退、隆平高科、隆鑫通用

2015-12-31 新进：三力士、华斯股份、大连圣亚、奥瑞金、星辉娱乐、梦网科技、科远智慧、美的集团、银河电子；退出：中国国旅、中国建筑、中国石化、互动娱乐、大亚科技、张裕A、新文化、羚锐制药、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/18；退出 规避/错失 13/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。