农银区间收益混合

农银区间收益混合 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

农银区间收益混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约21.67%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.49%)、军工/高端制造(0.0%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中伟新材、富创精密、徕木股份、澳华内镜。2022 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 7 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 食品饮料 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.48% 调整至 10.1%，食品饮料 由 3.73% 至 5.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 3.73% 升至 7.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中伟新材、中直股份、天合光能、科达利，退出 中伟股份、中航沈飞、当升科技、郑煤机。Q3 再平衡：新进 TCL中环、中伟股份、亿纬锂能、阳光电源，退出 万科A、中伟新材、中直股份、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中伟新材、富创精密、徕木股份、澳华内镜，退出 TCL中环、中伟股份、天合光能、金田股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、机械设备 等方向；净加仓 食品饮料(+2.04pp)、医药生物(+1.74pp)；净降配 房地产(-2.74pp)、机械设备(-1.63pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+1.71pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年持仓占比较高，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 1.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中伟新材、中直股份、天合光能、科达利、金田股份；退出：中伟股份、中航沈飞、当升科技、郑煤机、闻泰科技

2022-09-30 新进：TCL中环、中伟股份、亿纬锂能、阳光电源、骄成超声；退出：万科A、中伟新材、中直股份、天赐材料、科达利

2022-12-31 新进：中伟新材、富创精密、徕木股份、澳华内镜；退出：TCL中环、中伟股份、天合光能、金田股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 7/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。