平安鑫安混合C

平安鑫安混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

平安鑫安混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约64.44%，四季平均换手约79.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：万泽股份、东方电气、伊戈尔、华明装备、常宝股份。2025 年调仓：新进 20 笔（16 盈 / 4 亏）；退出 20 笔（规避 12 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 机械设备 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 14.83%，机械设备 由 11.98% 至 13.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 14.43%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 应流股份、思特威、杰克科技、沪电股份，退出 中科蓝讯、华曙高科、广和通、漫步者。Q3 再平衡：新进 东土科技、中微公司、中芯国际、深南电路，退出 思特威、恒玄科技、杰克科技、炬芯科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万泽股份、东方电气、伊戈尔、华明装备，退出 东土科技、中微公司、中芯国际、乐鑫科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 机械设备(+1.5pp)、医药生物(+7.45pp)、电力设备(+14.83pp)；净降配 电子(-30.81pp)、通信(-11.73pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 半导体设备/材料有一次集中加仓（0%→9.1%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 42.54pp；主要经由 东土科技、中微公司、中科蓝讯、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 13.36pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东方电气、中微公司、中科蓝讯、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 14.83%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方电气、华明装备、科泰电源、金盘科技 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：应流股份、思特威、杰克科技、沪电股份、科泰电源、骄成超声；退出：中科蓝讯、华曙高科、广和通、漫步者、移远通信、铂力特

2025-09-30 新进：东土科技、中微公司、中芯国际、深南电路、生益科技、阳光电源；退出：思特威、恒玄科技、杰克科技、炬芯科技、科泰电源、骄成超声

2025-12-31 新进：万泽股份、东方电气、伊戈尔、华明装备、常宝股份、振华股份、杰瑞股份、金盘科技；退出：东土科技、中微公司、中芯国际、乐鑫科技、沪电股份、深南电路、生益科技、阳光电源

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 16/4；退出 规避/错失 12/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。