金鹰民丰回报定期开放混合

金鹰民丰回报定期开放混合 2020年重仓选股年度评论

年度摘要

金鹰民丰回报定期开放混合 2020年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约11.18%，四季平均换手约79.33%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(1.28%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：中国太保、中科电气、先导智能、航天电器、风华高科。2020 年调仓：新进 20 笔（11 盈 / 9 亏）；退出 20 笔（规避 6 / 错失 14）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 房地产、食品饮料。

Q2 末换仓：新进 保利发展、光明乳业、完美世界、当升科技，退出 保利地产、卫星石化、双汇发展、法拉电子。Q3 再平衡：新进 中远海控、光大证券、博汇纸业、双汇发展，退出 保利发展、光明乳业、完美世界、当升科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国太保、中科电气、先导智能、航天电器，退出 中远海控、光大证券、双汇发展、玲珑轮胎，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、食品饮料、基础化工 等方向；净加仓 电力设备(+1.98pp)；净降配 有色金属(-2.09pp)、食品饮料(-3.39pp)、基础化工(-1.52pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 军工/高端制造 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2020-03-31 新进：—；退出：—

2020-06-30 新进：保利发展、光明乳业、完美世界、当升科技、新易盛、白云机场、科达利、长江电力；退出：保利地产、卫星石化、双汇发展、法拉电子、洋河股份、赣锋锂业、邮储银行、金地集团

2020-09-30 新进：中远海控、光大证券、博汇纸业、双汇发展、新宙邦、杭州银行、玲珑轮胎、赣锋锂业；退出：保利发展、光明乳业、完美世界、当升科技、新易盛、白云机场、通威股份、长江电力

2020-12-31 新进：中国太保、中科电气、先导智能、航天电器、风华高科；退出：中远海控、光大证券、双汇发展、玲珑轮胎、赣锋锂业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/9；退出 规避/错失 6/14。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。