金鹰民丰回报定期开放混合
(004265)公募混合型2021 自然年 · 重仓透视
金鹰民丰回报定期开放混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰民丰回报定期开放混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.87%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：东山精密、东方日升、兖矿能源、横店东磁、贵州茅台。2021 年调仓：新进 19 笔（7 盈 / 12 亏）；退出 19 笔（规避 11 / 错失 8）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.8700% |
| 平均换手 | 77.1700% |
| 持股集中度 | 0.0011 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、基础化工。
Q2 末换仓：新进 中材科技、兖矿能源、兴业银行、天赐材料，退出 中国巨石、中海油服、华友钴业、新和成。Q3 再平衡：新进 中信证券、兖州煤业、恒华科技、新安股份，退出 中材科技、兖矿能源、兴业银行、天赐材料，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、东方日升、兖矿能源、横店东磁，退出 中信证券、兖州煤业、恒华科技、新安股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 基础化工 等方向；净加仓 有色金属(+1.98pp)；净降配 基础化工(-1.81pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.23% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.94% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.94 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 有色金属 | 1.62% | 1.72% | 2.53% | 3.6% | +1.98 |
| 电力设备 | 3.52% | 2.91% | 2.4% | 3.04% | -0.48 |
| 电子 | 0.77% | 0.0% | 0.0% | 1.91% | +1.14 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.7% | 1.07% | 0.94% | +0.94 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.82% | +0.82 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.65% | 0.81% | +0.81 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.81% | 0.0% | +0.00 |
| 石油石化 | 1.02% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.02 |
| 基础化工 | 1.81% | 1.84% | 1.26% | 0.0% | -1.81 |
| 建筑材料 | 0.66% | 0.85% | 0.0% | 0.0% | -0.66 |
| 非银金融 | 0.66% | 0.0% | 0.8% | 0.0% | -0.66 |
| 银行 | 0.0% | 0.76% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.94% | 0% | 0% | 0% | -0.94 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中材科技、兖矿能源、兴业银行、天赐材料、天齐锂业、湖北宜化、神火股份；退出：中国巨石、中海油服、华友钴业、新和成、紫金矿业、财通证券、风华高科
2021-09-30 新进：中信证券、兖州煤业、恒华科技、新安股份、新宙邦、星源材质、融捷股份、迈瑞医疗；退出：中材科技、兖矿能源、兴业银行、天赐材料、容百科技、海利得、湖北宜化、神火股份
2021-12-31 新进：东山精密、东方日升、兖矿能源、横店东磁、贵州茅台、顺络电子；退出：中信证券、兖州煤业、恒华科技、新安股份、新宙邦、星源材质
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 湖北宜化 | 0.74 | 117.81 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 神火股份 | 0.74 | 17.67 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中材科技 | 0.85 | 35.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天齐锂业 | 0.98 | 63.79 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 0.81 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兖矿能源 | 0.7 | 88.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 兴业银行 | 0.76 | -10.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 风华高科 | 0.77 | -3.02 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 新和成 | 0.94 | -24.98 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中国巨石 | 0.66 | -19.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 财通证券 | 0.66 | -5.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中海油服 | 1.02 | -3.17 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 紫金矿业 | 0.94 | 0.73 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 华友钴业 | 0.68 | 66.13 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 融捷股份 | 0.98 | -2.14 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新宙邦 | 0.87 | -27.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 恒华科技 | 0.81 | -24.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 星源材质 | 0.65 | -18.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.65 | -1.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 中信证券 | 0.8 | 4.47 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 新安股份 | 1.26 | -20.64 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 湖北宜化 | 0.74 | 117.81 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 神火股份 | 0.74 | 17.67 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 中材科技 | 0.85 | 35.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海利得 | 1.1 | 24.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 0.81 | 42.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 兴业银行 | 0.76 | -10.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 容百科技 | 1.16 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 横店东磁 | 0.76 | -28.3 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 顺络电子 | 0.82 | -33.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东山精密 | 1.09 | -31.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 东方日升 | 0.87 | -28.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 贵州茅台 | 0.82 | -16.15 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新宙邦 | 0.87 | -27.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 恒华科技 | 0.81 | -24.3 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 星源材质 | 0.65 | -18.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 中信证券 | 0.8 | 4.47 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 新安股份 | 1.26 | -20.64 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/12；退出 规避/错失 11/8。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。