金鹰民丰回报定期开放混合
(004265)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
金鹰民丰回报定期开放混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
金鹰民丰回报定期开放混合 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.02%，四季平均换手约88.67%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.73%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：东方盛虹、中国国航、京泉华、凯因科技、德邦股份。2022 年调仓：新进 24 笔（11 盈 / 13 亏）；退出 24 笔（规避 13 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 8.0200% |
| 平均换手 | 88.6700% |
| 持股集中度 | 0.0007 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、有色金属。
Q2 末换仓：新进 中信博、中信证券、中国国航、常熟汽饰，退出 圣泉集团、天华超净、宁德时代、新泉股份。Q3 再平衡：新进 三一重能、中远海能、亿纬锂能、天铁股份，退出 中信博、中信证券、中国国航、天齐锂业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方盛虹、中国国航、京泉华、凯因科技，退出 三一重能、中远海能、亿纬锂能、天铁股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、电力设备 等方向；净加仓 房地产(+1.5pp)、交通运输(+1.59pp)；净降配 有色金属(-2.0pp)、电力设备(-3.61pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.17% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.89% | 0.83% | 0.73% | +0.73 |
| 新能源/电力设备 | 0.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -0.67 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 0.9% | 0.66% | 1.59% | +1.59 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.5% | +1.50 |
| 医药生物 | 1.61% | 0.0% | 0.0% | 1.01% | -0.60 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.93% | +0.93 |
| 基础化工 | 1.4% | 0.0% | 0.8% | 0.75% | -0.65 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.89% | 0.83% | 0.73% | +0.73 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.72% | +0.72 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.66% | +0.66 |
| 建筑材料 | 0.0% | 0.53% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 汽车 | 0.76% | 0.53% | 2.56% | 0.0% | -0.76 |
| 有色金属 | 2.0% | 0.87% | 0.0% | 0.0% | -2.00 |
| 轻工制造 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.7% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 3.61% | 1.43% | 2.9% | 0.0% | -3.61 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0.67% | 0% | 0% | 0% | -0.67 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.67% | 0% | 0% | 0% | -0.67 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：中信博、中信证券、中国国航、常熟汽饰、科顺股份、绿发电力、航天彩虹、蒙娜丽莎；退出：圣泉集团、天华超净、宁德时代、新泉股份、翔丰华、联创股份、赣锋锂业、金城医药
2022-09-30 新进：三一重能、中远海能、亿纬锂能、天铁股份、星源材质、比亚迪、隆盛科技；退出：中信博、中信证券、中国国航、天齐锂业、科顺股份、绿发电力、蒙娜丽莎
2022-12-31 新进：东方盛虹、中国国航、京泉华、凯因科技、德邦股份、新城控股、普利特、经纬恒润、金地集团；退出：三一重能、中远海能、亿纬锂能、天铁股份、常熟汽饰、星源材质、欣旺达、比亚迪、隆盛科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 绿发电力 | 0.6 | -4.39 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 航天彩虹 | 0.89 | 14.38 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 蒙娜丽莎 | 0.6 | -20.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 科顺股份 | 0.53 | -27.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中信证券 | 0.7 | -19.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中国国航 | 0.9 | -9.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 常熟汽饰 | 0.53 | 6.42 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中信博 | 0.67 | 3.81 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 赣锋锂业 | 1.11 | 18.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 金城医药 | 1.61 | -22.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 联创股份 | 0.7 | 13.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天华超净 | 1.4 | 22.07 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.67 | 4.24 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 翔丰华 | 0.64 | 12.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 新泉股份 | 0.76 | -16.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 圣泉集团 | 0.7 | -14.61 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 0.97 | 1.97 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 0.73 | 3.9 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 星源材质 | 0.64 | 6.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天铁股份 | 0.8 | 11.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 隆盛科技 | 0.76 | -12.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 中远海能 | 0.66 | -33.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 三一重能 | 0.63 | -20.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 绿发电力 | 0.6 | -4.39 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天齐锂业 | 0.87 | -19.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 蒙娜丽莎 | 0.6 | -20.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 科顺股份 | 0.53 | -27.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中信证券 | 0.7 | -19.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中国国航 | 0.9 | -9.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 中信博 | 0.67 | 3.81 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东方盛虹 | 0.72 | 4.45 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 普利特 | 0.75 | -9.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 京泉华 | 0.93 | 17.0 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 金地集团 | 0.68 | -17.89 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 中国国航 | 0.71 | 0.94 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 新城控股 | 0.82 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 德邦股份 | 0.88 | -14.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 经纬恒润 | 0.66 | -12.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 凯因科技 | 1.01 | 16.48 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 0.97 | 1.97 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 亿纬锂能 | 0.73 | 3.9 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 欣旺达 | 0.9 | -9.15 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 星源材质 | 0.64 | 6.19 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天铁股份 | 0.8 | 11.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 隆盛科技 | 0.76 | -12.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中远海能 | 0.66 | -33.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 常熟汽饰 | 0.83 | 20.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 三一重能 | 0.63 | -20.34 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/13；退出 规避/错失 13/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。