嘉实鑫福一年持有期混合
(009819)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
嘉实鑫福一年持有期混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实鑫福一年持有期混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.13%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(1.57%)、军工/高端制造(1.36%)、消费/家电/面板(1.36%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0.81%→Q4 1.57%）。四季度新进Top10：中国神华、农业银行、厦钨新能、国投电力、国科军工。2024 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 10 / 错失 9）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 9.1300% |
| 平均换手 | 77.1700% |
| 持股集中度 | 0.0009 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 电力设备、电子。
Q2 末换仓：新进 中微公司、力诺药包、成都银行、沪电股份，退出 上海电影、宁德时代、山西焦煤、湖南裕能。Q3 再平衡：新进 中国软件、中国银河、中科创达、北方导航，退出 中微公司、光线传媒、力诺药包、成都银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国神华、农业银行、厦钨新能、国投电力，退出 中国银河、北方导航、海光信息、菲利华，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、传媒 等方向；净加仓 计算机(+1.99pp)、通信(+1.57pp)、公用事业(+1.5pp)；净降配 电子(-1.75pp)、传媒(-1.73pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.9% 附近；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.94% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.94% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.81% | 0.61% | 0.59% | 1.57% | +0.76 |
| 军工/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.36% | +1.36 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.36% | +1.36 |
| 新能源/电力设备 | 0.8% | 0.54% | 1.11% | 1.32% | +0.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 0.81% | 0.66% | 1.45% | 2.8% | +1.99 |
| 电力设备 | 1.92% | 0.54% | 1.11% | 2.56% | +0.64 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.57% | +1.57 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.5% | +1.50 |
| 银行 | 0.0% | 0.66% | 0.0% | 1.45% | +1.45 |
| 国防军工 | 0.9% | 0.81% | 1.43% | 1.36% | +0.46 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.36% | +1.36 |
| 煤炭 | 1.08% | 0.0% | 0.0% | 1.3% | +0.22 |
| 电子 | 1.75% | 3.02% | 1.13% | 0.0% | -1.75 |
| 传媒 | 1.73% | 0.88% | 0.0% | 0.0% | -1.73 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.73% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.94% | 0.44% | 0.62% | 0.0% | -0.94 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.81% | 0.61% | 0.59% | 1.57% | +0.76 | 辅助配置 | 新易盛、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.8% | 0.54% | 1.11% | 1.32% | +0.52 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.8% | 0.54% | 1.11% | 1.32% | +0.52 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中微公司、力诺药包、成都银行、沪电股份、阳光电源；退出：上海电影、宁德时代、山西焦煤、湖南裕能、迪哲医药
2024-09-30 新进：中国软件、中国银河、中科创达、北方导航、宁德时代、迪哲医药、鹏鼎控股；退出：中微公司、光线传媒、力诺药包、成都银行、沪电股份、金山办公、长川科技
2024-12-31 新进：中国神华、农业银行、厦钨新能、国投电力、国科军工、新易盛、美的集团；退出：中国银河、北方导航、海光信息、菲利华、迪哲医药、阳光电源、鹏鼎控股
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 0.96 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 阳光电源 | 0.54 | 60.54 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 力诺药包 | 0.44 | 4.74 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 成都银行 | 0.66 | 3.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中微公司 | 0.74 | 16.1 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山西焦煤 | 1.08 | -0.1 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 宁德时代 | 0.8 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 湖南裕能 | 1.12 | -1.99 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 上海电影 | 0.84 | -34.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 迪哲医药 | 0.94 | -18.12 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 鹏鼎控股 | 0.54 | 1.98 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中科创达 | 0.74 | 13.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 宁德时代 | 0.55 | 5.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 北方导航 | 0.62 | -10.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国软件 | 0.71 | 11.41 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中国银河 | 0.73 | -1.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 迪哲医药 | 0.62 | -5.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 0.96 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 光线传媒 | 0.88 | 5.83 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 长川科技 | 0.71 | 39.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 力诺药包 | 0.44 | 4.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 成都银行 | 0.66 | 3.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中微公司 | 0.74 | 16.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 金山办公 | 0.66 | 17.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 1.36 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 新易盛 | 1.57 | -15.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国投电力 | 1.5 | -13.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国神华 | 1.3 | -11.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 农业银行 | 1.45 | -3.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国科军工 | 1.36 | -1.44 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 厦钨新能 | 1.24 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 鹏鼎控股 | 0.54 | 1.98 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 0.56 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 菲利华 | 0.81 | -12.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 北方导航 | 0.62 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国银河 | 0.73 | -1.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海光信息 | 0.59 | 45.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 迪哲医药 | 0.62 | -5.36 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 10/9。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。