国联安匠心科技1个月滚动持有混合
(011599)公募混合型2023 自然年 · 重仓透视
国联安匠心科技1个月滚动持有混合 2023年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安匠心科技1个月滚动持有混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约53.0%，四季平均换手约71.1%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(11.52%)、半导体设备/材料(3.89%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比12.62%→Q4 15.41%）。四季度新进Top10：中文在线、光线传媒、横店影视、海光信息、科大讯飞。2023 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 14 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 53.0000% |
| 平均换手 | 71.1000% |
| 持股集中度 | 0.0301 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 通信 与 传媒 两条主线展开：通信 持仓占比由 6.37% 调整至 13.37%，传媒 由 0% 至 7.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中微公司、北方华创、华海清科、德赛西威，退出 三六零、同花顺、寒武纪、海光信息。Q3 再平衡：新进 天孚通信、工业富联、沪电股份、源杰科技，退出 中微公司、中科曙光、北方华创、华海清科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 传媒行业持仓占比从 0% 升至 7.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中文在线、光线传媒、横店影视、海光信息，退出 工业富联、德赛西威、拓荆科技、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 传媒(+7.84pp)、通信(+7.0pp)；净降配 计算机(-13.12pp)、电子(-15.5pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→11.52%）。
年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.89pp)。
市场热点与行业配置
人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 15.41% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 海光信息、科大讯飞、纳芯微 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.89pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 纳芯微 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 12.62% | 0.0% | 0.0% | 11.52% | -1.10 |
| 半导体设备/材料 | 0.0% | 4.77% | 0.0% | 3.89% | +3.89 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 计算机 | 29.85% | 14.63% | 16.65% | 16.73% | -13.12 |
| 通信 | 6.37% | 6.75% | 12.94% | 13.37% | +7.00 |
| 电子 | 25.59% | 23.39% | 21.07% | 10.09% | -15.50 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.84% | +7.84 |
| 机械设备 | 0.0% | 4.89% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 12.62% | 4.77% | 0% | 15.41% | +2.79 | 明显加仓 | 海光信息、科大讯飞、纳芯微 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 4.77% | 0% | 3.89% | +3.89 | 明显加仓 | 纳芯微 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2023-03-31 新进：—；退出：—
2023-06-30 新进：中微公司、北方华创、华海清科、德赛西威、精测电子；退出：三六零、同花顺、寒武纪、海光信息、科大讯飞
2023-09-30 新进：天孚通信、工业富联、沪电股份、源杰科技、神州数码；退出：中微公司、中科曙光、北方华创、华海清科、精测电子、芯源微
2023-12-31 新进：中文在线、光线传媒、横店影视、海光信息、科大讯飞、纳芯微；退出：工业富联、德赛西威、拓荆科技、沪电股份、源杰科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 北方华创 | 4.77 | -24.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 德赛西威 | 4.83 | -7.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 精测电子 | 4.89 | -4.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 中微公司 | 4.64 | -3.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 新进 | 华海清科 | 4.86 | -24.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 科大讯飞 | 5.52 | 6.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 同花顺 | 6.2 | -14.2 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 三六零 | 6.18 | -28.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 海光信息 | 7.1 | -11.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-03-31→2023-06-30 | 退出 | 寒武纪 | 7.12 | 1.1 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 神州数码 | 5.35 | 8.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 沪电股份 | 6.33 | -1.73 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 天孚通信 | 6.81 | -3.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 工业富联 | 4.18 | -23.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 新进 | 源杰科技 | 4.48 | -32.36 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 北方华创 | 4.77 | -24.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 精测电子 | 4.89 | -4.75 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中科曙光 | 4.84 | -24.28 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 中微公司 | 4.64 | -3.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 芯源微 | 4.2 | -22.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-06-30→2023-09-30 | 退出 | 华海清科 | 4.86 | -24.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 科大讯飞 | 5.32 | 5.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 光线传媒 | 1.84 | 31.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 中文在线 | 5.93 | 4.86 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 横店影视 | 1.91 | -10.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 海光信息 | 6.2 | 8.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 新进 | 纳芯微 | 3.89 | -39.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 6.33 | -1.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 德赛西威 | 5.67 | -9.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 工业富联 | 4.18 | -23.25 | 退出正确·规避亏损 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 拓荆科技 | 6.08 | -2.9 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2023-09-30→2023-12-31 | 退出 | 源杰科技 | 4.48 | -32.36 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 14/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。