国联安匠心科技1个月滚动持有混合
(011599)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
国联安匠心科技1个月滚动持有混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
国联安匠心科技1个月滚动持有混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约60.62%，四季平均换手约58.73%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.71%)。四季度新进Top10：恒玄科技、沃尔核材、润泽科技、生益电子、英维克。2024 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 60.6200% |
| 平均换手 | 58.7300% |
| 持股集中度 | 0.0420 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 24.25% 调整至 31.54%，电力设备 由 0% 至 7.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电子行业持仓占比从 24.25% 升至 33.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科飞测、源杰科技、生益电子，退出 德赛西威、润泽科技、金山办公。Q3 再平衡：新进 华海清科、寒武纪，退出 中科飞测、工业富联、源杰科技、生益电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 恒玄科技、沃尔核材、润泽科技、生益电子，退出 华海清科、天孚通信、拓荆科技、新易盛，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 机械设备(+6.0pp)、电力设备(+7.01pp)、电子(+7.29pp)；净降配 计算机(-6.42pp)、通信(-21.29pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（12%→15.57%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
相应下降：AI算力/光模块(-6.29pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 6.29pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 12.0% | 15.57% | 17.09% | 5.71% | -6.29 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 24.25% | 33.9% | 31.67% | 31.54% | +7.29 |
| 通信 | 29.76% | 24.07% | 25.89% | 8.47% | -21.29 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 7.01% | +7.01 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 6.0% | +6.00 |
| 计算机 | 12.01% | 0.0% | 0.0% | 5.59% | -6.42 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 12.0% | 15.57% | 17.09% | 5.71% | -6.29 | 明显减仓 | 新易盛、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：中科飞测、源杰科技、生益电子；退出：德赛西威、润泽科技、金山办公
2024-09-30 新进：华海清科、寒武纪；退出：中科飞测、工业富联、源杰科技、生益电子
2024-12-31 新进：恒玄科技、沃尔核材、润泽科技、生益电子、英维克、金山办公、麦格米特；退出：华海清科、天孚通信、拓荆科技、新易盛、沪电股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 生益电子 | 3.93 | 26.16 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中科飞测 | 2.33 | 31.84 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 源杰科技 | 3.67 | -6.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 德赛西威 | 5.84 | -30.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 润泽科技 | 5.8 | -22.77 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金山办公 | 6.17 | -21.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 华海清科 | 4.75 | 0.69 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 寒武纪 | 5.66 | 127.56 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 6.62 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 生益电子 | 3.93 | 26.16 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中科飞测 | 2.33 | 31.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 源杰科技 | 3.67 | -6.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 沃尔核材 | 3.78 | -19.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 英维克 | 6.0 | -3.64 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 麦格米特 | 7.01 | -1.01 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 润泽科技 | 4.76 | 9.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金山办公 | 5.59 | 4.44 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 生益电子 | 5.77 | -24.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 恒玄科技 | 6.96 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 沪电股份 | 8.65 | -1.27 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 天孚通信 | 6.13 | -9.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 新易盛 | 9.9 | -11.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 拓荆科技 | 5.42 | 6.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 华海清科 | 4.75 | 0.69 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 8/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。