中庚港股通价值股票

中庚港股通价值股票 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

中庚港股通价值股票 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约16.24%，四季平均换手约80.0%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.46%)、新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 4.46%）。最近一季新进Top10：中际旭创。2026 年调仓：新进 11 笔（6 盈 / 5 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 通信 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.61%。

Q2 末换仓：新进 中际旭创、华谊集团、国城矿业、宁德时代，退出 丘钛科技、中广核矿业、名创优品、洛阳钼业。Q3 再平衡：退出 中际旭创、华谊集团、国城矿业、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 通信行业持仓占比从 2.47% 升至 8.61%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中际旭创，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、计算机、电子 等方向；净加仓 通信(+8.61pp)；净降配 电力设备(-4.28pp)、计算机(-3.77pp)、电子(-5.27pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→2.55%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+4.46pp)；相应下降：资源/有色(-2.51pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.46%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 中广核矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.55%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中际旭创、华谊集团、国城矿业、宁德时代、尚太科技、新广益、新易盛、海安集团、纳百川、阳光电源；退出：丘钛科技、中广核矿业、名创优品、洛阳钼业、联想集团、腾讯控股、舜宇光学科技、金风科技、阿里巴巴-W、香港交易所

2026-03-31 新进：—；退出：中际旭创、华谊集团、国城矿业、宁德时代、尚太科技、新广益、海安集团、纳百川、阳光电源

2026-06-30 新进：中际旭创；退出：—

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/5；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。