博时回报混合

博时回报混合 2013年重仓选股年度评论

年度摘要

博时回报混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.62%，四季平均换手约76.9%。四季度新进Top10：中海油服、富瑞特装、海康威视、海油工程、隆基绿能。2013 年调仓：新进 18 笔（3 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 17 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 医药生物 与 机械设备 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 4.6% 调整至 10.39%，机械设备 由 5.56% 至 7.33%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 光线传媒、双鹭药业、富瑞特装、海康威视，退出 万科A、上海家化、华能国际、大华股份。Q3 传媒行业持仓占比从 2.78% 升至 18.15%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云南白药、华策影视、海通证券、百视通，退出 双鹭药业、富瑞特装、欧菲光、海康威视，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中海油服、富瑞特装、海康威视、海油工程，退出 光线传媒、华策影视、海通证券、百视通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、美容护理、汽车 等方向；净加仓 医药生物(+5.79pp)、电力设备(+2.81pp)、机械设备(+1.77pp)；净降配 电子(-6.2pp)、美容护理(-5.0pp)、计算机(-2.49pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2013-03-31 新进：—；退出：—

2013-06-30 新进：光线传媒、双鹭药业、富瑞特装、海康威视、片仔癀、白云山、闰土股份；退出：万科A、上海家化、华能国际、大华股份、天士力、白云山A、长城汽车

2013-09-30 新进：云南白药、华策影视、海通证券、百视通、长城汽车、顺网科技；退出：双鹭药业、富瑞特装、欧菲光、海康威视、片仔癀、闰土股份

2013-12-31 新进：中海油服、富瑞特装、海康威视、海油工程、隆基绿能；退出：光线传媒、华策影视、海通证券、百视通、长城汽车、顺网科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/15；退出 规避/错失 17/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。