嘉实服务增值行业混合
(070006)公募权益主动型混合型2007 自然年 · 重仓透视
嘉实服务增值行业混合 2007年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实服务增值行业混合 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.99%，四季平均换手约69.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、中远海特、兴业银行、小商品城、招商银行。2007 年调仓：新进 16 笔（9 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 39.9900% |
| 平均换手 | 69.0300% |
| 持股集中度 | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 房地产 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 2.74% 调整至 8.15%，房地产 由 6.48% 至 7.48%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 伊利股份、北巴传媒、华夏银行、天津港，退出 S深发展A、中信证券、兴业银行、招商银行。Q3 再平衡：新进 万科A、中国石化、南方航空、国电电力，退出 伊利股份、北巴传媒、民生银行、海尔智家，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 4.8% 升至 10.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国平安、中远海特、兴业银行、小商品城，退出 万科A、上海机场、中国石化、华夏银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化 等方向；净加仓 公用事业(+2.81pp)、交通运输(+5.41pp)；净降配 石油石化(-2.64pp)、银行(-5.34pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 1.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 银行 | 16.2% | 6.41% | 4.8% | 10.86% | -5.34 |
| 交通运输 | 2.74% | 7.52% | 10.59% | 8.15% | +5.41 |
| 房地产 | 6.48% | 6.7% | 9.36% | 7.48% | +1.00 |
| 商贸零售 | 7.12% | 6.63% | 4.85% | 6.88% | -0.24 |
| 非银金融 | 3.15% | 0.0% | 0.0% | 3.81% | +0.66 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.7% | 2.81% | +2.81 |
| 石油石化 | 2.64% | 0.0% | 3.8% | 0.0% | -2.64 |
| 汽车 | 0.0% | 1.86% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 家用电器 | 0.0% | 1.91% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 4.79% | 3.16% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2007-03-31 新进：—；退出：—
2007-06-30 新进：伊利股份、北巴传媒、华夏银行、天津港、歌华有线、海尔智家；退出：S深发展A、中信证券、兴业银行、招商银行、武钢股份、海油工程
2007-09-30 新进：万科A、中国石化、南方航空、国电电力；退出：伊利股份、北巴传媒、民生银行、海尔智家
2007-12-31 新进：中国平安、中远海特、兴业银行、小商品城、招商银行、金地集团；退出：万科A、上海机场、中国石化、华夏银行、天津港、歌华有线
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 华夏银行 | 3.35 | 64.37 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 歌华有线 | 4.79 | 24.87 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 北巴传媒 | 1.86 | 38.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 海尔智家 | 1.91 | 57.12 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 天津港 | 4.22 | 11.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 伊利股份 | 2.33 | 8.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | S深发展A | 3.63 | 45.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 武钢股份 | 4.23 | 10.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 中信证券 | 3.15 | 23.1 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 招商银行 | 2.94 | 41.43 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 海油工程 | 2.64 | 5.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 兴业银行 | 5.03 | 29.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 万科A | 2.65 | -4.5 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 中国石化 | 3.8 | 23.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 南方航空 | 3.91 | 16.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 国电电力 | 2.7 | -5.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 民生银行 | 3.06 | 38.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 北巴传媒 | 1.86 | 38.01 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 海尔智家 | 1.91 | 57.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 伊利股份 | 2.33 | 8.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 招商银行 | 5.73 | -18.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 金地集团 | 2.09 | -6.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 小商品城 | 2.18 | 19.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 中远海特 | 3.34 | -15.46 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 兴业银行 | 5.13 | -29.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 中国平安 | 3.81 | -50.13 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 万科A | 2.65 | -4.5 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 上海机场 | 4.21 | -4.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 华夏银行 | 4.8 | -3.18 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 中国石化 | 3.8 | 23.71 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 歌华有线 | 3.16 | -3.82 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 天津港 | 2.47 | -1.97 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 9/7；退出 规避/错失 5/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。