嘉实服务增值行业混合

嘉实服务增值行业混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实服务增值行业混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.98%，四季平均换手约67.27%。四季度新进Top10：万科A、上汽集团、中国北车、兴业银行、德赛电池。2012 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 8 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 银行 为核心配置方向，持仓占比由 3.99% 调整至 9.89%。

Q2 末换仓：新进 万科A、中国平安、华发股份、康美药业，退出 上海家化、包钢稀土、泸州老窖、浦发银行。Q3 再平衡：新进 华侨城A、国投新集、洋河股份、长城汽车，退出 万科A、中国太保、华发股份、新集能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 银行行业持仓占比从 0% 升至 9.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、上汽集团、中国北车、兴业银行，退出 中国平安、伊利股份、华侨城A、国投新集，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 美容护理、有色金属、家用电器 等方向；净加仓 汽车(+3.1pp)、建筑装饰(+3.17pp)、机械设备(+3.32pp)；净降配 美容护理(-2.68pp)、有色金属(-2.53pp)、房地产(-2.34pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：万科A、中国平安、华发股份、康美药业、新集能源；退出：上海家化、包钢稀土、泸州老窖、浦发银行、金地集团

2012-09-30 新进：华侨城A、国投新集、洋河股份、长城汽车；退出：万科A、中国太保、华发股份、新集能源

2012-12-31 新进：万科A、上汽集团、中国北车、兴业银行、德赛电池、杰瑞股份、民生银行、金螳螂；退出：中国平安、伊利股份、华侨城A、国投新集、康美药业、格力电器、贵州茅台、长城汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 8/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。