嘉实服务增值行业混合

嘉实服务增值行业混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实服务增值行业混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.26%，四季平均换手约94.7%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：中信证券、伊利股份、兴业银行、冠城新材、华夏银行。2009 年调仓：新进 27 笔（13 盈 / 14 亏）；退出 27 笔（规避 9 / 错失 18）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 电力设备 两条主线展开：银行 持仓占比由 4.41% 调整至 10.76%，电力设备 由 3.93% 至 6.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 银行行业持仓占比从 4.41% 升至 19.63%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、中国石化、九阳股份、交通银行，退出 上海机电、中国太保、保利地产、国电电力。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中南建设、中国宝安、中国平安，退出 万科A、中国石化、九阳股份、交通银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中信证券、伊利股份、兴业银行、冠城新材，退出 中兴通讯、中南建设、中国宝安、中材国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、钢铁、公用事业 等方向；净加仓 银行(+6.35pp)、商贸零售(+5.7pp)、食品饮料(+5.36pp)；净降配 机械设备(-3.56pp)、非银金融(-4.12pp)、钢铁(-2.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.84pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、中国石化、九阳股份、交通银行、北京银行、吉林敖东、山煤国际、格力电器、民生银行；退出：上海机电、中国太保、保利地产、国电电力、张江高科、海通证券、美的电器、酒钢宏兴、金风科技

2009-09-30 新进：中兴通讯、中南建设、中国宝安、中国平安、中材国际、保利地产、工商银行、张江高科、新湖中宝；退出：万科A、中国石化、九阳股份、交通银行、兴业银行、北京银行、吉林敖东、山煤国际、格力电器

2009-12-31 新进：中信证券、伊利股份、兴业银行、冠城新材、华夏银行、国电南瑞、招商银行、贵州茅台、重百集团；退出：中兴通讯、中南建设、中国宝安、中材国际、保利地产、工商银行、张江高科、新湖中宝、民生银行

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/14；退出 规避/错失 9/18。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。