嘉实服务增值行业混合
(070006)公募权益主动型混合型2013 自然年 · 重仓透视
嘉实服务增值行业混合 2013年重仓选股年度评论
年度摘要
嘉实服务增值行业混合 2013年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.97%，四季平均换手约68.73%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.72%)、消费/家电/面板(2.12%)。四季度新进Top10：中国中车、中海油服、欧菲光、深振业A、阳光电源。2013 年调仓：新进 16 笔（5 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.9700% |
| 平均换手 | 68.7300% |
| 持股集中度 | 0.0159 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 6.6% 调整至 6.38%。
Q2 食品饮料行业持仓占比从 4.33% 升至 11.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 泸州老窖、碧水源、美的电器、荣盛发展，退出 中国北车、农业银行、杰瑞股份、海螺水泥。Q3 再平衡：新进 云南白药、兴业银行、华策影视、同方国芯，退出 万科A、康美药业、格力电器、泸州老窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国中车、中海油服、欧菲光、深振业A，退出 华策影视、同方国芯、歌尔声学、海康威视，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、建筑装饰 等方向；净加仓 石油石化(+1.98pp)、电力设备(+3.72pp)、电子(+2.52pp)；净降配 建筑材料(-4.67pp)、家用电器(-3.75pp)、建筑装饰(-4.17pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备、消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→4.35%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.12pp)、新能源/电力设备(+3.72pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.72%（峰值出现在 Q4）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.72% | +3.72 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 4.35% | 3.83% | 2.12% | +2.12 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 6.6% | 8.27% | 7.39% | 6.38% | -0.22 |
| 银行 | 2.83% | 0.0% | 3.23% | 3.84% | +1.01 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.72% | +3.72 |
| 食品饮料 | 4.33% | 11.11% | 5.6% | 3.26% | -1.07 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 6.12% | 2.52% | +2.52 |
| 家用电器 | 5.87% | 6.01% | 3.83% | 2.12% | -3.75 |
| 机械设备 | 5.98% | 0.0% | 0.0% | 2.02% | -3.96 |
| 房地产 | 3.8% | 9.54% | 0.0% | 2.02% | -1.78 |
| 石油石化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.98% | +1.98 |
| 建筑材料 | 4.67% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -4.67 |
| 环保 | 0.0% | 3.41% | 3.68% | 0.0% | +0.00 |
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 3.19% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 4.17% | 3.25% | 0.0% | 0.0% | -4.17 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 4.12% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 3.72% | +3.72 | 明显加仓 | 阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 3.72% | +3.72 | 明显加仓 | 阳光电源 |
季度流转
2013-03-31 新进：—；退出：—
2013-06-30 新进：泸州老窖、碧水源、美的电器、荣盛发展；退出：中国北车、农业银行、杰瑞股份、海螺水泥
2013-09-30 新进：云南白药、兴业银行、华策影视、同方国芯、歌尔声学、海康威视、美的集团；退出：万科A、康美药业、格力电器、泸州老窖、美的电器、荣盛发展、金螳螂
2013-12-31 新进：中国中车、中海油服、欧菲光、深振业A、阳光电源；退出：华策影视、同方国芯、歌尔声学、海康威视、碧水源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 美的电器 | 4.35 | 12.88 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.92 | -11.27 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 荣盛发展 | 3.47 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 新进 | 碧水源 | 3.41 | 8.01 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 杰瑞股份 | 5.98 | -11.6 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 海螺水泥 | 4.67 | -21.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 农业银行 | 2.83 | -8.89 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-03-31→2013-06-30 | 退出 | 中国北车 | 2.67 | -5.53 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 美的集团 | 3.83 | 15.63 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 云南白药 | 3.51 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 同方国芯 | 2.97 | 25.39 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 歌尔声学 | 3.15 | -17.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 海康威视 | 4.12 | -12.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 华策影视 | 3.19 | -21.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 3.23 | -9.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 万科A | 6.07 | -7.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 美的电器 | 4.35 | 12.88 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 泸州老窖 | 3.92 | -11.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 格力电器 | 6.01 | 5.99 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 金螳螂 | 3.25 | -23.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 荣盛发展 | 3.47 | -9.78 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-06-30→2013-09-30 | 退出 | 康美药业 | 3.21 | -2.6 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 深振业A | 2.02 | 9.33 | 新进正确·显著盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 欧菲光 | 2.52 | -12.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 3.72 | -9.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中国中车 | 2.02 | -9.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 新进 | 中海油服 | 1.98 | -22.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 同方国芯 | 2.97 | 25.39 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 歌尔声学 | 3.15 | -17.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 海康威视 | 4.12 | -12.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 碧水源 | 3.68 | 0.71 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2013-09-30→2013-12-31 | 退出 | 华策影视 | 3.19 | -21.22 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/11；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。