嘉实服务增值行业混合

嘉实服务增值行业混合 2015年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实服务增值行业混合 2015年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.35%，四季平均换手约85.2%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(3.82%)、新能源/电力设备(0.0%)。四季度新进Top10：中国软件、威海广泰、民和股份、紫光国微、莱美药业。2015 年调仓：新进 22 笔（8 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 14 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 农林牧渔 与 医药生物 两条主线展开：农林牧渔 持仓占比由 0% 调整至 11.22%，医药生物 由 0% 至 9.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 上海石化、中国东航、中国国航、先导智能，退出 *ST秦岭、华录百纳、国元证券、春秋航空。Q3 医药生物行业持仓占比从 0% 升至 8.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 同方国芯、大华农、新希望、春秋航空，退出 上海石化、中国东航、中国国航、先导智能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国软件、威海广泰、民和股份、紫光国微，退出 同方国芯、大华农、春秋航空、沃森生物，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、环保、传媒 等方向；净加仓 农林牧渔(+11.22pp)、电子(+4.81pp)、医药生物(+9.8pp)；净降配 非银金融(-2.8pp)、环保(-6.23pp)、传媒(-6.81pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q3 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→3.77%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：军工/高端制造(+3.82pp)；相应下降：新能源/电力设备(-3.13pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 3.13% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 3.13% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 汇川技术 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2015-03-31 新进：—；退出：—

2015-06-30 新进：上海石化、中国东航、中国国航、先导智能、博瑞传播、奥飞娱乐、安泰科技、牧原股份；退出：*ST秦岭、华录百纳、国元证券、春秋航空、汇川技术、盛和资源、碧水源、远光软件

2015-09-30 新进：同方国芯、大华农、新希望、春秋航空、沃森生物、老白干酒、航天发展、西藏药业、金隅股份、黄河旋风；退出：上海石化、中国东航、中国国航、先导智能、光线传媒、博瑞传播、奥飞娱乐、安泰科技、新北洋、牧原股份

2015-12-31 新进：中国软件、威海广泰、民和股份、紫光国微、莱美药业、隆平高科；退出：同方国芯、大华农、春秋航空、沃森生物、老白干酒、金隅股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/14；退出 规避/错失 14/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。