嘉实主题混合

嘉实主题混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

嘉实主题混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约49.25%，四季平均换手约61.9%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(5.56%)、新能源/电力设备(5.42%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中微公司、农业银行、宁波银行、恒瑞医药、桐昆股份。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 12 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 家用电器 两条主线展开：电子 持仓占比由 5.8% 调整至 11.54%，家用电器 由 4.71% 至 9.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国平安、中国铝业、云铝股份、山金国际，退出 太阳纸业、山东黄金、恒瑞医药、立讯精密。Q3 再平衡：新进 中国太保、中国海油、陕西煤业，退出 中国平安、中国铝业、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 11.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中微公司、农业银行、宁波银行、恒瑞医药，退出 中国太保、中国海油、云铝股份、华鲁恒升，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、轻工制造、有色金属 等方向；净加仓 电子(+5.74pp)、石油石化(+3.34pp)、银行(+6.82pp)；净降配 基础化工(-4.54pp)、轻工制造(-4.33pp)、有色金属(-12.87pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.56%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+5.56pp)；相应下降：资源/有色(-12.87pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 5.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 12.87% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 5.2% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中国平安、中国铝业、云铝股份、山金国际；退出：太阳纸业、山东黄金、恒瑞医药、立讯精密

2026-03-31 新进：中国太保、中国海油、陕西煤业；退出：中国平安、中国铝业、山金国际

2026-06-30 新进：中微公司、农业银行、宁波银行、恒瑞医药、桐昆股份、立讯精密、美的集团；退出：中国太保、中国海油、云铝股份、华鲁恒升、南钢股份、紫金矿业、陕西煤业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 12/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。