大成价值增长混合A
(090001)权益主动型公募混合型2019 自然年 · 重仓透视
大成价值增长混合A 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
大成价值增长混合A 2019年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约24.58%，四季平均换手约53.47%。四季度新进Top10：ST喜临门、ST绝味、东阳光、中顺洁柔、应流股份。2019 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 24.5800% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0071 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 医药生物 与 食品饮料 两条主线展开：医药生物 持仓占比由 3.84% 调整至 7.2%，食品饮料 由 5.7% 至 6.1%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 ST喜临门、ST绝味、山东药玻、科伦药业，退出 喜临门、康达新材、绝味食品、美年健康。Q3 再平衡：新进 中国平安、南微医学、喜临门、新和成，退出 ST喜临门、ST绝味、山东药玻、科伦药业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 0% 升至 3.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST喜临门、ST绝味、东阳光、中顺洁柔，退出 伊利股份、喜临门、宋城演艺、新和成，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 计算机、基础化工、交通运输 等方向；净加仓 电子(+2.67pp)、综合(+1.72pp)、美容护理(+2.81pp)；净降配 轻工制造(-1.77pp)、计算机(-3.43pp)、基础化工(-1.51pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 医药生物 | 3.84% | 6.88% | 6.5% | 7.2% | +3.36 |
| 食品饮料 | 5.7% | 5.85% | 6.08% | 6.1% | +0.40 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.27% | +3.27 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.81% | +2.81 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.67% | +2.67 |
| 轻工制造 | 3.74% | 4.15% | 4.54% | 1.97% | -1.77 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 1.85% | 1.85% | +1.85 |
| 综合 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.72% | +1.72 |
| 计算机 | 3.43% | 2.85% | 2.01% | 0.0% | -3.43 |
| 基础化工 | 1.51% | 0.0% | 1.84% | 0.0% | -1.51 |
| 交通运输 | 1.84% | 1.62% | 0.0% | 0.0% | -1.84 |
| 社会服务 | 1.31% | 1.44% | 1.88% | 0.0% | -1.31 |
| 国防军工 | 1.86% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -1.86 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：ST喜临门、ST绝味、山东药玻、科伦药业、迈瑞医疗；退出：喜临门、康达新材、绝味食品、美年健康、高德红外
2019-09-30 新进：中国平安、南微医学、喜临门、新和成、绝味食品、金域医学；退出：ST喜临门、ST绝味、山东药玻、科伦药业、迈瑞医疗、顺丰控股
2019-12-31 新进：ST喜临门、ST绝味、东阳光、中顺洁柔、应流股份、电连技术；退出：伊利股份、喜临门、宋城演艺、新和成、绝味食品、达实智能
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 科伦药业 | 1.55 | -13.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 1.81 | 13.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 山东药玻 | 1.58 | 2.37 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 美年健康 | 1.33 | -33.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 高德红外 | 1.86 | -28.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 康达新材 | 1.51 | -8.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 新和成 | 1.84 | 8.74 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国平安 | 1.85 | -1.82 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 金域医学 | 1.97 | -8.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 南微医学 | 1.87 | 20.61 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 顺丰控股 | 1.62 | 16.08 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 科伦药业 | 1.55 | -13.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 1.81 | 13.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 山东药玻 | 1.58 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中顺洁柔 | 2.81 | 33.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 电连技术 | 2.67 | -9.78 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 东阳光 | 1.72 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 应流股份 | 3.27 | -9.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 新和成 | 1.84 | 8.74 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 达实智能 | 2.01 | 2.85 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 宋城演艺 | 1.88 | 10.63 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 伊利股份 | 1.91 | 8.49 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。