大成核心双动力混合A 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
大成核心双动力混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.68%，四季平均换手约49.83%。最近一季新进Top10：一汽解放、东方证券、中国国航、复星医药。2026 年调仓：新进 10 笔（4 盈 / 6 亏）；退出 10 笔（规避 10 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.6800% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0275 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.18% |
| 年化波动率 | 20.88% |
| 最大回撤 | -28.90% |
| 夏普比率 | -0.12 |
| 索提诺比率 | -0.20 |
| 同类排名 | 前 89%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 16.6 | 偏弱 |
| 波动 | 47.2 | 中等 |
| 风险 | 20.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 交通运输 与 基础化工 两条主线展开：交通运输 持仓占比由 3.69% 调整至 10.72%，基础化工 由 6.96% 至 8.97%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 8.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 广联达、用友网络、龙佰集团，退出 天合光能、正泰电器、韵达股份。Q3 再平衡：新进 传音控股、金地集团、韵达股份，退出 广联达、金域医学、龙佰集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一汽解放、东方证券、中国国航、复星医药，退出 大全能源、新希望、晶科能源、用友网络，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电力设备、农林牧渔 等方向；净加仓 交通运输(+7.03pp)、汽车(+3.85pp)、非银金融(+3.78pp)；净降配 电力设备(-20.2pp)、农林牧渔(-5.58pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 交通运输 | 3.69% | 0.0% | 3.74% | 10.72% | +7.03 |
| 基础化工 | 6.96% | 12.18% | 6.33% | 8.97% | +2.01 |
| 房地产 | 4.03% | 7.29% | 9.53% | 8.7% | +4.67 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 5.46% | 6.98% | +6.98 |
| 美容护理 | 5.54% | 5.35% | 5.18% | 5.11% | -0.43 |
| 医药生物 | 4.71% | 4.96% | 0.0% | 4.71% | +0.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.85% | +3.85 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.78% | +3.78 |
| 电力设备 | 20.2% | 8.85% | 7.61% | 0.0% | -20.20 |
| 农林牧渔 | 5.58% | 5.78% | 5.2% | 0.0% | -5.58 |
| 计算机 | 0.0% | 8.19% | 3.55% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：广联达、用友网络、龙佰集团；退出：天合光能、正泰电器、韵达股份
2026-03-31 新进：传音控股、金地集团、韵达股份；退出：广联达、金域医学、龙佰集团
2026-06-30 新进：一汽解放、东方证券、中国国航、复星医药；退出：大全能源、新希望、晶科能源、用友网络
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广联达 | 4.19 | -12.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 龙佰集团 | 4.03 | -11.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 用友网络 | 4.0 | -12.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 韵达股份 | 3.69 | -9.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 正泰电器 | 7.75 | -9.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 天合光能 | 4.21 | -4.72 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 韵达股份 | 3.74 | -5.92 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 金地集团 | 3.97 | -22.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 传音控股 | 5.46 | 7.47 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 广联达 | 4.19 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 龙佰集团 | 4.03 | -11.08 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 金域医学 | 4.96 | -7.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 一汽解放 | 3.85 | 4.87 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 复星医药 | 4.71 | 0.67 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 东方证券 | 3.78 | -4.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国国航 | 6.54 | 0.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 新希望 | 5.2 | -23.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 用友网络 | 3.55 | -21.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 晶科能源 | 3.91 | -27.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 大全能源 | 3.7 | -17.0 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/6；退出 规避/错失 10/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。