富国低碳环保混合 2019年重仓选股年度评论
年度摘要
富国低碳环保混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.99%，四季平均换手约32.57%。四季度新进Top10：ST中南、万科A、中国建筑、保利发展、农业银行。2019 年调仓：新进 6 笔（2 盈 / 4 亏）；退出 6 笔（规避 2 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.9900% |
| 平均换手 | 32.5700% |
| 持股集中度 | 0.0267 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 房地产 与 汽车 两条主线展开：房地产 持仓占比由 8.3% 调整至 18.19%，汽车 由 2.83% 至 12.7%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 保利发展、工商银行，退出 万科A、保利地产。Q3 再平衡：新进 中南建设、中国重汽、保利地产，退出 中国平安、保利发展、宁波银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 10.63% 升至 18.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST中南、万科A、中国建筑、保利发展，退出 中南建设、保利地产、工商银行、建设银行，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 公用事业、非银金融 等方向；净加仓 房地产(+9.89pp)、汽车(+9.87pp)、建筑装饰(+3.17pp)；净降配 商贸零售(-3.81pp)、公用事业(-5.3pp)、银行(-5.2pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 房地产 | 8.3% | 3.3% | 10.63% | 18.19% | +9.89 |
| 汽车 | 2.83% | 4.41% | 8.71% | 12.7% | +9.87 |
| 交通运输 | 8.16% | 7.99% | 7.82% | 7.55% | -0.61 |
| 机械设备 | 5.37% | 4.79% | 5.14% | 6.12% | +0.75 |
| 商贸零售 | 7.4% | 3.3% | 3.4% | 3.59% | -3.81 |
| 建筑装饰 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.17% | +3.17 |
| 银行 | 8.15% | 11.19% | 6.56% | 2.95% | -5.20 |
| 公用事业 | 5.3% | 5.44% | 3.79% | 0.0% | -5.30 |
| 非银金融 | 3.81% | 5.9% | 0.0% | 0.0% | -3.81 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2019-03-31 新进：—；退出：—
2019-06-30 新进：保利发展、工商银行；退出：万科A、保利地产
2019-09-30 新进：中南建设、中国重汽、保利地产；退出：中国平安、保利发展、宁波银行
2019-12-31 新进：ST中南、万科A、中国建筑、保利发展、农业银行；退出：中南建设、保利地产、工商银行、建设银行、长江电力
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2019-03-31→2019-06-30 | 新进 | 工商银行 | 3.19 | -6.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-03-31→2019-06-30 | 退出 | 万科A | 5.23 | -9.47 | 退出正确·规避亏损 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中国重汽 | 3.31 | 53.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 新进 | 中南建设 | 5.6 | 35.95 | 新进正确·显著盈利 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 宁波银行 | 4.62 | 4.0 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-06-30→2019-09-30 | 退出 | 中国平安 | 5.9 | -1.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 万科A | 4.27 | -20.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 农业银行 | 2.95 | -8.67 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 新进 | 中国建筑 | 3.17 | -6.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 长江电力 | 3.79 | 0.82 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 工商银行 | 3.09 | 6.33 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2019-09-30→2019-12-31 | 退出 | 建设银行 | 3.47 | 3.43 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 2/4；退出 规避/错失 2/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。