鹏华中国50混合

鹏华中国50混合 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华中国50混合 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.62%，四季平均换手约84.03%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：ST易购、三一重工、丽珠集团、健康元、工商银行。2007 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 22 笔（规避 6 / 错失 16）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 医药生物 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 2.92% 调整至 6.32%，医药生物 由 0% 至 6.11%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 *ST宜生、ST易购、中国平安、中集集团，退出 中信证券、中国石化、中国联通、大秦铁路。Q3 再平衡：新进 中信证券、南方航空、唐钢股份、招商银行，退出 *ST宜生、ST易购、中集集团、同方股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 食品饮料行业持仓占比从 0% 升至 6.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST易购、三一重工、丽珠集团、健康元，退出 万科A、中信证券、中国平安、南方航空，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 轻工制造、家用电器、房地产 等方向；净加仓 汽车(+2.27pp)、医药生物(+6.11pp)、银行(+2.82pp)；净降配 轻工制造(-2.2pp)、家用电器(-2.73pp)、房地产(-3.14pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；相应下降：消费/家电/面板(-2.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：*ST宜生、ST易购、中国平安、中集集团、同方股份、山东海化、海尔智家；退出：中信证券、中国石化、中国联通、大秦铁路、紫江企业、西山煤电、青岛海尔

2007-09-30 新进：中信证券、南方航空、唐钢股份、招商银行、武钢股份、浦发银行、神火股份、苏宁电器；退出：*ST宜生、ST易购、中集集团、同方股份、山东海化、民生银行、海尔智家、贵州茅台

2007-12-31 新进：ST易购、三一重工、丽珠集团、健康元、工商银行、招商地产、民生银行、泸州老窖、福耀玻璃、贵州茅台；退出：万科A、中信证券、中国平安、南方航空、唐钢股份、招商银行、武钢股份、浦发银行、神火股份、苏宁电器

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 6/16。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。