鹏华中国50混合

鹏华中国50混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华中国50混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.42%，四季平均换手约72.23%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.32%)、资源/有色(2.89%)。四季度新进Top10：华东医药、悦达投资、敦煌种业、江西铜业、盐湖股份。2010 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 9 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 基础化工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.48%。

Q2 末换仓：新进 东华软件、中国国航、五粮液、华夏银行，退出 三一重工、中国太保、中国平安、兴业银行。Q3 食品饮料行业持仓占比从 2.33% 升至 11.45%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方海洋、伊利股份、小天鹅A、招商银行，退出 东华软件、中国国航、北京银行、潍柴重机，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华东医药、悦达投资、敦煌种业、江西铜业，退出 东方海洋、丽珠集团、伊利股份、华夏银行，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、非银金融、汽车 等方向；净加仓 有色金属(+2.89pp)、综合(+2.72pp)、基础化工(+6.48pp)；净降配 机械设备(-3.32pp)、非银金融(-8.28pp)、医药生物(-1.82pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.89%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.89pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.89%（峰值出现在 Q4）；主要经由 江西铜业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：东华软件、中国国航、五粮液、华夏银行、潍柴重机、苏泊尔；退出：三一重工、中国太保、中国平安、兴业银行、宇通客车、燕京啤酒

2010-09-30 新进：东方海洋、伊利股份、小天鹅A、招商银行、盐湖钾肥、贵州茅台；退出：东华软件、中国国航、北京银行、潍柴重机、苏泊尔、许继电气

2010-12-31 新进：华东医药、悦达投资、敦煌种业、江西铜业、盐湖股份、联化科技；退出：东方海洋、丽珠集团、伊利股份、华夏银行、盐湖钾肥、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 9/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。