鹏华中国50混合

鹏华中国50混合 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华中国50混合 2009年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.16%，四季平均换手约45.53%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(2.88%)。四季度新进Top10：平安银行、福耀玻璃、美的电器。2009 年调仓：新进 8 笔（4 盈 / 4 亏）；退出 9 笔（规避 4 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 医药生物 两条主线展开：银行 持仓占比由 12.57% 调整至 14.42%，医药生物 由 5.23% 至 4.74%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 非银金融行业持仓占比从 3.89% 升至 9.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万科A、三一重工、中信证券、北京银行，退出 保利地产、康美药业、深发展A、贵州茅台。Q3 再平衡：新进 新安股份、深发展A、许继电气，退出 万科A、中信证券、华发股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 平安银行、福耀玻璃、美的电器，退出 招商银行、新安股份、深发展A，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、房地产 等方向；净加仓 机械设备(+2.72pp)、汽车(+3.27pp)、电力设备(+3.37pp)；净降配 食品饮料(-3.08pp)、房地产(-5.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.88%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+2.88pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：万科A、三一重工、中信证券、北京银行；退出：保利地产、康美药业、深发展A、贵州茅台

2009-09-30 新进：新安股份、深发展A、许继电气；退出：万科A、中信证券、华发股份

2009-12-31 新进：平安银行、福耀玻璃、美的电器；退出：招商银行、新安股份、深发展A

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/4；退出 规避/错失 4/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。