鹏华中国50混合

鹏华中国50混合 2012年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华中国50混合 2012年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.95%，四季平均换手约63.5%。四季度新进Top10：中国太保、伊利股份、保利发展、华侨城A、浦发银行。2012 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 10 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 房地产 与 银行 两条主线展开：房地产 持仓占比由 5.14% 调整至 15.83%，银行 由 4.92% 至 7.12%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国巨石、华东医药、峨眉山A、工商银行，退出 上汽集团、招商地产、鄂武商A、金地集团。Q3 再平衡：新进 上汽集团、保利地产、天士力、联化科技，退出 中国巨石、中国石化、峨眉山A、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 3.82% 升至 15.83%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国太保、伊利股份、保利发展、华侨城A，退出 上汽集团、五粮液、保利地产、华东医药，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 石油石化、商贸零售、汽车 等方向；净加仓 银行(+2.2pp)、医药生物(+2.62pp)、房地产(+10.69pp)；净降配 食品饮料(-4.43pp)、石油石化(-2.28pp)、商贸零售(-2.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2012-03-31 新进：—；退出：—

2012-06-30 新进：中国巨石、华东医药、峨眉山A、工商银行；退出：上汽集团、招商地产、鄂武商A、金地集团

2012-09-30 新进：上汽集团、保利地产、天士力、联化科技、金种子酒；退出：中国巨石、中国石化、峨眉山A、工商银行、招商银行

2012-12-31 新进：中国太保、伊利股份、保利发展、华侨城A、浦发银行、金地集团；退出：上汽集团、五粮液、保利地产、华东医药、泸州老窖、联化科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 10/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。