融通行业景气混合A

融通行业景气混合A 2009年重仓选股年度评论

年度摘要

融通行业景气混合A 2009年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.83%，四季平均换手约61.9%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(4.95%)。四季度新进Top10：一汽解放、上汽集团、中国国航、保利发展、海信视像。2009 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 家用电器 与 汽车 两条主线展开：家用电器 持仓占比由 4.58% 调整至 16.02%，汽车 由 3.02% 至 14.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 房地产行业持仓占比从 4.95% 升至 19.26%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST泛海、保利发展、华侨城A、金地集团，退出 一汽轿车、中兴通讯、保利地产、招商银行。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、万科A、三一重工、上海汽车，退出 *ST泛海、中国平安、保利发展、兴业银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 一汽解放、上汽集团、中国国航、保利发展，退出 一汽轿车、万科A、上海汽车、中联重科，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、非银金融 等方向；净加仓 机械设备(+4.48pp)、汽车(+11.28pp)、家用电器(+11.44pp)；净降配 银行(-10.7pp)、非银金融(-5.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→3.15%）。

年末较年初抬升：消费/家电/面板(+4.95pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2009-03-31 新进：—；退出：—

2009-06-30 新进：*ST泛海、保利发展、华侨城A、金地集团、鞍钢股份；退出：一汽轿车、中兴通讯、保利地产、招商银行、武汉凡谷

2009-09-30 新进：一汽轿车、万科A、三一重工、上海汽车、中兴通讯、中联重科、保利地产、青岛海尔；退出：*ST泛海、中国平安、保利发展、兴业银行、招商地产、浦发银行、金地集团、鞍钢股份

2009-12-31 新进：一汽解放、上汽集团、中国国航、保利发展、海信视像、海尔智家、潍柴动力；退出：一汽轿车、万科A、上海汽车、中联重科、保利地产、华侨城A、青岛海尔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。